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Durante mucho tiempo he esperado que SpaceX pueda ser una acción comprable. Por desgracia, el gigante de la exploración espacial prefiere mantenerlo privado porque está comprometido a hacer de los humanos una serie de especies interestelares.
Sin embargo, los inversores del Reino Unido pueden obtener la exposición de SpaceX a través de fideicomisos de inversión. Creo que la cartera de crecimiento que vale la pena considerar es Fondo Schiehallion (LSE: Mntn), cuya sujeción superior es SpaceX.
El fondo de sonido extravagante lleva el nombre de Schiehallion Hill de Escocia y actualmente posee $ 922 millones en cuotas de mercado. Es administrado por Baillie Gifford, un gerente de activos conocido por ejecutar Fideicomiso de inversión hipotecaria escocesa.
A diferencia de otros fideicomisos de inversión, Schiehallion tiene como objetivo invertir en empresas privadas posteriores, lo que cree que ha sido “El crecimiento del cambioPerspectivas y potencial para transacciones públicas. En otras palabras, no una startup del sótano. Se han hecho públicas acciones minoritarias.
Si bien el precio de las acciones ha aumentado un 34% en los últimos dos años, todavía hay un descuento del 70% para alcanzar su punto máximo a fines de 2021.
Un año fuerte
El 26 de marzo, el fideicomiso publicó sus resultados anuales al 31 de enero. El valor de los activos netos (NAV) devuelve al 12.9%, mientras que el precio de la acción aumentó un 51%.
Durante este período, el descuento del precio de las acciones de NAV redujo de 39.6% a 19.2%. Tal vez recibió 5,2 millones de acciones recuperadas a un costo de $ 4.2 millones (el fondo está denominado en dólares estadounidenses).
Schiehallion disfruta de su último trimestre de su año fiscal. Esto se debe en parte a la valoración de SpaceX alcanzó los $ 35 mil millones, lo que la convierte en la empresa privada más valiosa del mundo.
Invirtió por primera vez en SpaceX en 2019, lo que significa que generó más de seis veces el rendimiento durante este período. Cuando escuché esto, pensé que era un retorno de más de 500%porque no pude comprar acciones de SpaceX y lo perdí.
Otros contribuyentes privados al rendimiento incluyen Bend Spoon (+89%), que es el adquirente de aplicaciones de consumo italiano y el propietario chino de Tiktok Bytedance (+33%). No estoy familiarizado con el primero, y todos han oído hablar del segundo, para bien o para mal.
En las tenencias públicas, el precio de las acciones es de confirmar,,,,, Inteligentey Warby Parker.
Las 10 principales acciones aumentaron en un promedio del 42% y el margen bruto saludable fue del 58%. Alrededor del 40% de la cartera es rentable en el EBITDA.
Top 10 Holds (enero de 2025)
| compañía | % de activos netos | describir |
|---|---|---|
| Spacex | 9.4% | Constelaciones de Internet de Rockets y Stars and Stripes. |
| Cuchara de curvatura | 8.1% | Adquisición de aplicaciones de consumo digital. |
| bestia | 6.2% | Propietario de Tiktok. |
| Inteligente | 6.1% | Servicios de remesas internacionales. |
| confirmar | 5.9% | Préstamos de consumo. |
| tempus ai | 3.4% | Medicina de precisión basada en la inteligencia artificial. |
| raya | 2.9% | Compañía de procesamiento de pagos globales. |
| Pantalla de datos | 2.8% | Plataforma de análisis de datos. |
| Tecnología de dirección | 2.6% | Desarrollar software para vehículos autónomos. |
| Warby Parker | 2.6% | Minorista de gafas de corrección. |
riesgo
Ahora, eso no es todo. Northvolt, un fabricante de baterías suecas, se declaró en quiebra. La compañía de bienes raíces alemanas McMakler también enfrenta grandes dificultades.
Las valoraciones de ambos se escriben casi por completo, destacando los riesgos inherentes de la inversión en las crecientes empresas de crecimiento. Es decir, más del 80% de las empresas privadas en la cartera tienen pistas de efectivo durante más de dos años. Eso fue alentador.
Sin embargo, Schiehallion es solo para inversores a largo plazo que son más riesgosos.
Estúpido para llevar
Desde finales de febrero, el precio de las acciones ha caído al 25% a $ 0.89 (69p). Esto significa que el descuento de NAV se ha expandido al 31%, lo que creo que proporciona un punto de entrada potencialmente atractivo.
Mirando hacia el futuro, el gerente de Schiehallion está entusiasmado con la oportunidad allí. Dijeron que SpaceX tieneSe puede decir que es una de las ventajas competitivas más poderosas que hemos visto“.
Finalmente, la tarifa continua es de 0.92%, lo cual es razonable.
