La producción de dividendos de Vodafone es inferior al 5%. ¿Vale la pena considerar las acciones?

Esta es la primera vez en casi tres años Vodafone’s (LSE: VOD) El rendimiento de dividendos cae por debajo del 5%. Esto es después de sus resultados de todo el año para el 20 de mayo de 2024 (20 de mayo), el precio de su acción aumentó un 15%.

El desarrollo podría incitar a algunos inversores a reconsiderar el atractivo de las compañías de telecomunicaciones como acciones centradas en los ingresos. No es que esta sea una gran sorpresa para muchos: el año pasado, la compañía anunció que reduciría su dividendo del 50% de 9C a 4.5c por acción. Sin embargo, a medida que el precio de las acciones cayó compensó la disminución, los rendimientos tardaron un tiempo en adaptarse a los recortes.

Aquellos que compren acciones a principios de noviembre (antes de la fecha de distribución) recibirán una declaración de aproximadamente el 10%. Pero esta pequeña ventana de oportunidad ha terminado. Aún así, el crecimiento reciente y los fuertes resultados financieros celebrarán a los accionistas.

Entonces, ¿Vodafone sigue siendo un stock de dividendos que vale la pena considerar en 2025?

Echemos un vistazo.

Revisión estratégica

Durante el año pasado más o menos, Vodafone se ha enfrentado a una importante reestructuración bajo el liderazgo del CEO de 2023, Margherita Della Valle. Vale la pena señalar que recaudó 13 mil millones de euros después de desinvertir varios activos no básicos, incluidas sus operaciones italianas y españolas. Estos fondos se utilizan para reducir la deuda e invertir en los principales mercados, especialmente Alemania y el Reino Unido.

Otro desarrollo es la fusión con los tres UKS, lo que debería mejorar la posición del mercado de Vodafone y lograr un ahorro de costos de aproximadamente £ 7 mil millones.

Riesgos y desafíos

A pesar de estos innegables desarrollos positivos, los desafíos permanecen. El mercado alemán de Vodafone ha hecho una contribución significativa a sus ganancias y continúa perdiendo su presión de precios sobre sus clientes. Se informó que los ingresos por servicios en el tercer trimestre cayeron un 6,4%. Es el competidor más grande de la región, Deutsche Telecomdesempeñando bien, es una amenaza especial para su participación en el mercado.

Además, la naturaleza intensiva en capital de las operaciones de telecomunicaciones es un riesgo preocupante, dados los altos niveles de deuda de la compañía.

Salud financiera

La situación financiera del gigante de las telecomunicaciones también es preocupante, con una pérdida de £ 3.51 mil millones en 2024 a pesar de los ingresos estables.

Sin embargo, muestra algunos signos de mejora. A partir de septiembre de 2024, la deuda neta se ha reducido a € 31.8 mil millones con la ayuda de las ventas de activos. En términos de valoración, ha avanzado a las transacciones de valor de las empresas, convirtiendo a un múltiplo EBITDA de 5.7, ligeramente más alto que el 4.2 de BT, pero el valor promedio con sus pares de telecomunicaciones europeos es 5.9.

Mirando hacia el futuro, se espera que los dividendos caigan ligeramente a 4.2 ° C en 2026, luego a 4.3c en 2027, y para 2027, la cobertura de dividendos aumentará a 2.1 veces, lo que indica una mayor sostenibilidad.

Los analistas pronostican ganancias por acción (EPS) aumentaron un 30% en el año fiscal 25 y 15% en el año fiscal 26, lo que indica que el crecimiento rentable tiene rendimientos potenciales.

Mi veredicto?

Es difícil para la dirección de Vodafone traer oposición a la dirección de Vodafone, especialmente dadas las acciones estratégicas tomadas para establecer un modelo de negocio más sostenible y enfocado. Sí, los rendimientos de dividendos más bajos no son ideales desde el punto de vista de los ingresos, pero los esfuerzos para simplificar las operaciones, reducir la deuda e invertir en el crecimiento del mercado son prometedores.

Por lo menos, ahora puede mejorar el crecimiento potencial a largo plazo. Los inversores que buscan un equilibrio entre los ingresos y el crecimiento pueden pensar que vale la pena considerar, teniendo en cuenta los riesgos inherentes a la industria de las telecomunicaciones.

Pero para aquellos que buscan aumentar su cartera de ingresos, siento que pierde su atractivo.