1 pie 250 El comercio de acciones es mucho más bajo que el valor en libros
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compartir FTSE 250 Fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) Gran mansión de Portland (LSE: GPE) parece barato en este momento. La acción se cotiza actualmente a aproximadamente el 66% de su valor en libros.
Creo que esto trae muchas posibilidades interesantes para los inversores. Con un descuento del 43% hace cinco años, es probable que valga la pena más atención.
Tenga en cuenta que el tratamiento fiscal depende de las circunstancias personales de cada cliente y puede cambiar. Los contenidos en este artículo son solo para fines informativos. No es intencional y no constituye ninguna forma de asesoramiento fiscal.
Bienes inmuebles de Londres
Al igual que todos los REIT, Great Portland Estates arriende bienes inmuebles y devuelve efectivo a los accionistas como dividendos. Su cartera consta de aproximadamente 40 edificios de oficinas ubicados en el centro de Londres.
No es ningún secreto que la demanda de espacio de oficinas ha sido débil desde la pandemia Covid-19. Esto se refleja en el rendimiento operativo y los rendimientos financieros de la compañía.
En los últimos cinco años, la tasa de vacantes ha variado de menos del 2% a alrededor del 9%. Como resultado, la compañía no ha aumentado su dividendo desde 2020.
Ninguno de estos es un signo positivo, pero hay algunas razones optimistas. Un hecho es que desde la perspectiva de una empresa, el desequilibrio entre la oferta y la demanda parece estar mejorando.
Fuente: demostración de la empresa
Esta parte es parte de la propiedad de la compañía centrada en su ubicación en el centro de Londres. Sin embargo, las acciones me han llamado la atención últimamente y hay otra razón.
Por lo general, no considero un gran descuento al valor neto de sus activos como una transacción de acciones particularmente importante. Pero en este caso, la situación es un poco diferente.
Oportunidades para la venta
La razón por la que generalmente no me concentro en el valor en libros es que es imposible lograrlo. A menos que una empresa comience a vender sus activos, su valor de mercado no importa.
Sin embargo, para Greater Portland Estates, vender activos es una parte clave del negocio. La estrategia de la Compañía implica adquisición, desarrollo, arrendamiento y, en última instancia, la eliminación de la propiedad.
Fuente: demostración de la empresa
De hecho, la compañía actualmente planea deshacerse de una propiedad por valor de aproximadamente £ 565 millones. Esto es equivalente al 45% de su valor de mercado.
Esto significa que es probable que los accionistas se beneficien de la compañía FTSE 250 que vende algunos de sus activos. Hay una última cosa a la que prestar atención.
Los fideicomisos de inversión inmobiliaria del Reino Unido han atraído recientemente la atención generalizada de los inversores institucionales. Muchas acciones inmobiliarias comercian con descuentos de valor en libros a precios descontados como objetivo de adquisición.
La posibilidad de adquirir a una prima por el precio actual de las acciones no es la razón principal para considerar comprar acciones. Pero sí creo que esto es algo que los inversores no deberían ignorar.
Acciones a considerar
Creo que hay múltiples formas en que los inversores pueden obtener buenos resultados de las acciones en Greater Portland Estate. Uno es de un negocio que proviene de una empresa y la otra es vender sus activos.
El aumento del equilibrio entre la oferta y la demanda (aunque desde bases bajas) puede aumentar los ingresos por ocupación y alquiler. Esto podría conducir a un crecimiento de dividendos.
Del mismo modo, el alcance de la compañía que vende activos, como parte de su estrategia, o en una adquisición es otra posibilidad. Esto es especialmente razonable para el comercio de acciones por debajo del valor en libros.
Hay múltiples rutas que pueden obtener buenos rendimientos, lo que hace que el stock sea atractivo. Creo que vale la pena considerar al precio de hoy.
