¿Hay una compra de gritos para el FTSE 100 después de una reciente caída?
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La reciente volatilidad del mercado sorprendió a todo el precio de las acciones FTSE 100. Si bien el régimen arancelario del presidente Trump ciertamente traerá algunos riesgos e incertidumbre a las empresas, creo que también puede crear oportunidades para las empresas británicas que ya tienen una gran huella en los Estados Unidos.
Una de las compañías que recientemente agregué a mi participación es un experto en medicina general. Hikma Pharmaceuticals (LSE: Hik). La compañía FTSE de £ 4 mil millones tiene menos comunicado de prensa que sus compañeros más grandes Astrazeneca y gsk. Pero creo que lo que se explica ahora es que hay algunas buenas razones para elegir a Hikma ahora.
¿En qué se diferencia Hikma?
A diferencia de sus compañeros, Hikma no se centra en desarrollar nuevas drogas. En cambio, la compañía desarrolló una versión regular de medicamentos populares que podrían venderse cuando expiró la protección inicial de la patente.
Los medicamentos genéricos generalmente se venden a un precio mucho más bajo que sus productos de marca reemplazados. Sin embargo, debido a que se convierten en un tratamiento bien reconocido para problemas de salud comunes, a menudo pueden generar una gran cantidad de ventas.
Una oportunidad emocionante que Hikma está buscando en este momento es crear una alternativa universal a las drogas populares para bajar de peso. Enloquecido y Ozímpico. La protección de patentes para estos productos de marca comienza a expirar el próximo año en algunos países.
La popularidad de estas drogas se disparó. Creo que si los precios caen, es seguro que más personas pueden usarlos. Creo que esto podría convertirse en un gran mercado en crecimiento para Hikma en los próximos años.
Fabricación en los Estados Unidos: ¿ventajas potenciales?
América del Norte ya es el mercado más grande de Hikma, generando más del 60% de las ventas. Afortunadamente, la compañía también tiene una gran huella de fabricación en los Estados Unidos. Si los aranceles se aplican a las drogas (aún no ciertas), entonces creo que los productos que hacemos pueden obtener una ventaja de precio. Esto puede ayudar a Hikma a aumentar su participación de mercado.
Hikma dijo en sus últimos resultados que invirtió casi $ 50 millones el año pasado para mejorar sus instalaciones de fabricación de EE. UU. También hay mejoras en el norte de África y Europa, que me muestran que la compañía se centra en dónde satisface las necesidades localmente. Esto puede ser más ventajoso si continúa la tendencia de desgrallidad.
Pero, creo que es demasiado estúpido y demasiado seguro sobre cualquiera de nuestras posibles ventajas. La situación arancelaria sigue siendo impredecible.
Las ambiciones de crecimiento de Hikma tampoco siempre están planificadas. La compañía informó una pérdida operativa de £ 770 millones en 2017 debido a adquisiciones masivas. Recientemente, las ganancias genéricas de drogas también cayeron bruscamente en 2022 mientras la compañía tuvo problemas “Un entorno competitivo desafiante en los Estados Unidos”.
Por qué creo que Hikma es barato
Los resultados de 2024 de Hikma muestran que las ventas aumentaron un 9% a $ 3.1 mil millones, con su ganancia neta base de $ 495 millones. Un margen operativo del 19.6% sugiere que incluso en mercados generales más competitivos, es posible generar niveles de ganancias atractivas.
Los pronósticos de corredores muestran un crecimiento moderado de ingresos en 2025, antes de un año fuerte en 2026. Actualmente, las acciones con una relación P/E predicha de 11 tienen un dividendo de 11 y un rendimiento de dividendos del 3.3%.
Las acciones de Hikma han negociado en gran medida en los últimos meses y no puedo ver ninguna razón por la cual las acciones no deberían regresar a su nivel anterior. Creo que estas acciones se ven atractivas en el momento, y vale la pena mencionar las posibles compras.
