Fuente de la imagen: BT Group plc
Grupo BT (LSE: BT.A) Las existencias han estado llorando últimamente. Crecieron un 23% en seis meses y 61% en un año.
Durante cinco años, la tasa de retorno fue de aproximadamente 54%, y no hubo dividendo, por lo que FTSE 100 Una persona firme ciertamente volverá a la moda entre algunos inversores.
A pesar de esto, todavía no puedo dejarme invertir en él. Hay cuatro razones por las que.
Bajo crecimiento
El CEO Allison Kirkby ha hecho un gran trabajo hasta ahora. Bajo su liderazgo, BT tomó medidas de reducción de costos y vendió activos no básicos. Ella ha estado abogando por las reformas regulatorias para acelerar el despliegue de la infraestructura digital.
Kirkby también ha estado guiando activamente a la compañía a centrarse solo en su negocio del Reino Unido. Si bien esto puede hacerlo más aerodinámico y enfocado, BT se ejecutará en la industria nacional de telecomunicaciones de lento.
La compañía dijo en enero que proporcionaría alrededor de £ 20 mil millones en flujo de efectivo libre en 2027, y para fines de la década todavía tiene esperanza. Como resultado, el precio de las acciones puede continuar aumentando.
A la larga, el hecho de que BT opera en un mercado con malas perspectivas de crecimiento me ha cerrado. El pronóstico de ingresos para el próximo año es de £ 20 mil millones, lo mismo que este año (y el año pasado).
Producción de dividendos
A continuación, los ingresos proporcionados no parecen tentadores. El rendimiento de dividendos es solo un 4,6% después de una fuerte apreciación del precio de las acciones
Por otro lado, el pronóstico se ve bien, con rendimientos que aumentarán al 4,8% el próximo año. Las ganancias esperadas también cubren los pagos.
Sin embargo, generalmente busco acciones de dividendos que tengan un rendimiento de más del 5%. Por ejemplo, me alegra ignorar Ley y generalCuando su producción alcanza el 9%, crece lentamente. BT es casi esta mitad.
Finalmente, los gigantes de las telecomunicaciones a veces tienen registros de recortes de dividendos de vez en cuando. De esta manera no estarás lleno de confianza.
Enormes deudas y pasivos
Tercero, BT todavía tiene una gran pila de deudas. Recientemente, la deuda neta ha alcanzado los £ 20 mil millones. En el contexto, esto es más de £ 17 mil millones en capitalización de mercado.
Los pasivos de pensión de la Compañía también son un problema a largo plazo. El año pasado, fueron la compañía más grande de cualquier empresa del Reino Unido. Financial Times. Sí.
Competencia creciente
De lo que terminé preocupado es la competencia continua, especialmente de lo que se llama “redes alternativas” (redes alternativas). Estos son proveedores de banda ancha independientes que operan fuera de la infraestructura tradicional del Reino Unido, incluido OpenReach de BT.
Estas amenazas erosionan la cuota de mercado del grupo en la banda ancha y ejercen presión sobre el poder de precios. Los analistas son Paño Se espera que los ingresos de OpenReach disminuyan en los próximos años, ya que las competiciones competitivas de internado y los clientes tienen más opciones.
A principios de este mes UBS explicar: “Reiteramos nuestra opinión de que BT está viendo una creciente competencia en la infraestructura de banda ancha, lo que ejerce presión sobre los ingresos de OpenReach y los consumidores, y creemos que OpenReach necesita desplegar fibra más rápidamente. “
Ambos corredores evalúan las acciones. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que muchos otros analistas califican la acción como una compra.
Aún así, la acción no me atrajo cuando sopesé el lento crecimiento, la lenta carga de la deuda y el rendimiento del 4.6%. Creo que hay una mejor opción para mi cartera.
