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Actualmente, tengo efectivo para invertir en mis acciones y acciones ISA. Aunque puedo estar encantado de agregar algunas inversiones existentes, también me concentré en nuevas adiciones.
FTSE 100 Empresas de capital privado 3i (LSE: iii) no es un nombre familiar. Pero esto ha existido por un tiempo y la disminución de las acciones de hoy (15 de mayo), puede ser mi oportunidad.
Últimos resultados
La mayor parte de la cartera de capital privado de 3i consiste en una inversión, una participación del 58% en un minorista de descuento europeo llamado Action. Entonces, en general, esto se atribuye al rendimiento del negocio.
Las métricas clave que veo con los minoristas son similares al crecimiento de los ingresos. Esto mide cuánto han aumentado las ventas en el impacto de la apertura o el cierre de nuevas tiendas.
Según la última actualización de 3i, las ventas de Action han aumentado en un 6,8% desde principios de año. Creo que esta es la razón clave de la disminución de las acciones.
Por su parte, los ingresos crecieron un 6,8%. Los inversores deben señalar que se encuentra en otros minoristas del Reino Unido (p. Ej. B&M Valor europeo Precio minorista y JD Sports Las ventas ya están viendo disminuciones.
Es importante destacar que las ventas de Action crecieron en más del 10% en 2024. Por lo tanto, los últimos resultados marcan una desaceleración significativa: no es un problema.
El valor 3i es 18.5 veces alrededor de EBITDA, mucho más alto que B&M (5) o JD Sports (3). Una desaceleración en el crecimiento puede hacer que los inversores se pregunten si esto está justificado.
Ventajas a largo plazo
3i tiene muchos huevos en la canasta marcados con acción, y desde una perspectiva de inversión, su riesgo. Si los minoristas funcionan mal, es probable que los rendimientos se vean afectados.
Sin embargo, 3i ha sido una inversión sobresaliente en la última década. El precio de las acciones ha aumentado en más del 700% en la última década, lo que lo convierte en una de las actuaciones más altas del FTSE 100.
El secreto del éxito de una empresa es su capacidad para invertir contra cíclicamente. En otras palabras, hace un gran trabajo cuando el precio es bajo en lugar de alto.
Para la mayoría de las empresas de capital privado, esto es más fácil decirlo que hacerlo. Los inversores a menudo tienen algo que quiere desplegar capital mientras ven buenos resultados, pero es cuando las acciones son caras.
La solución de 3i al problema es invertir su propio capital, en lugar de obtener efectivo de los inversores. Esto le permite esperar oportunidades en lugar de tener que comprar cuando el precio es alto.
Esta es una estrategia que coincide estrechamente con mi propio enfoque de inversión. Esto lo convierte en una inversión muy natural para considerar mi stock y mis acciones ISA.
¿Es hora de actuar?
Las acciones 3i pueden haber aumentado más del 700% en los últimos 10 años, pero la acción no parece sobrevalorada. Cerca libros (P/B) a un precio por debajo de 2 y genera un retorno sobre el patrimonio de aproximadamente el 25%.
No creo que esto se refleje en la forma en que crecen las expectativas. Entonces, si la acción se mantiene por debajo de £ 40, me gustaría usarla como la próxima adición a mis acciones y acciones de ISA.
