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Desde mayo de 2024 Moda deportiva JD (LSE: JD.) El precio de las acciones cayó un 28%. Sin embargo, habría sido aún peor sin la respuesta positiva del mes pasado a los resultados iniciales del autoproclamado “Rey de los Entrenadores” el 1 de febrero (FY25).
Las acciones han disparado un 28% desde el anuncio de ganancias ajustadas esperadas (PBT) de £ 915 millones- £ 935 millones el 9 de abril.
Pero esta es otra historia hoy (21 de mayo). Esta mañana, la organización confirmó su PBT ajustado de £ 923 millones para el año fiscal 25. No es una sorpresa allí. Anunció un aumento en su dividendo en un 11,1%. Para mí, esto suena como una buena noticia.
Sin embargo, a media mañana, las acciones cayeron a alrededor del 8%.
¿Qué está sucediendo?
Después de una cuidadosa observación, creo que debe ser una actualización comercial para asustar a los inversores.
Si bien se dice que todo está en línea con las expectativas, las ventas similares (LFL) cayeron un 2% en las 13 semanas del 3 de mayo. Sin embargo, las ventas orgánicas aumentaron en un 3,1% sin el impacto de los cambios de moneda, adquisiciones y disposiciones. Usando esta medida, se ha informado de crecimiento en todas las regiones.
Creo que si bien las ventas de LFL son un indicador de rendimiento clave útil, el crecimiento general de los ingresos es crucial.
Aunque el mercado se describe como “Volatilidad y promoción“, especialmente en línea, la organización ha logrado mantener su margen bruto. Alentadoramente, se niega firmemente a hacer una amplia gama de descuentos, que se han implementado ampliamente en la industria.
Reflexión
Después del progreso realizado en las últimas semanas, es decepcionante ver que un precio de acciones tan negativo reaccione a las noticias de hoy.
Me muestra que, si bien muchos inversores (como yo) piensan que las acciones del grupo tienen un buen valor, la mayoría de las personas no están convencidas de que la empresa será como FTSE 100 La empresa debería. Esto significa cualquier noticia que sea un poco decepcionante, como las ventas del primer trimestre de LFL, lo que los pondrá nerviosos.
Aunque el aumento de dividendos de la compañía es significativo en términos porcentuales, el rendimiento de la acción es deficiente. Por lo tanto, los casos de inversión se basan en fuertes historias de crecimiento en lugar de dividendos generosos.
Se espera que el PBT ajustado del FY26 sea consistente con el consenso actual del analista de £ 920 millones. Si se logra, esto es menor que el año fiscal 2015. Sin embargo, los pronósticos han cambiado mucho (£ 878 millones a £ 982 millones).
Comprensiblemente, la compañía es cautelosa sobre el impacto de los aranceles del presidente Trump. Después de la adquisición de Hibbett, Estados Unidos fue el mercado clave para el grupo. Suponiendo que el impuesto de importación sea alto, puede caer. Si la compañía los absorbe, los ingresos caerán.
Este es un fracaso. Como se esperaba, el director esMonitorear cuidadosamente la ubicación“.
Como accionista, no puedo ver mucho en mi comunicado de prensa esta mañana que cambió mi perspectiva sobre las perspectivas de la compañía. La transacción actual está bien, y su línea más alta está creciendo. Además, su reciente expansión en los Estados Unidos y Europa ha ayudado a eliminar la dependencia del Reino Unido, que parece ser frágil.
Incluso después de la reciente rally del precio de las acciones, las acciones aún me parecen baratas. Se cotiza a siete veces el precio del año fiscal 25.
Por estas razones, planeo seguir mis propias acciones.
