¡El precio de las acciones de Rolls-Royce es otro máximo de todos los tiempos! ¿Tiene sentido para mí invertir ahora?

La semana pasada ha sido otra buena Rolls-royce (LSE: RR) Accionistas. En los últimos años, el precio de las acciones de Rolls-Royce ha alcanzado un nuevo máximo histórico por cuarta vez en los últimos años.

Ahora, su historial es realmente sorprendente. A finales de 2022, las acciones se vendieron por unos pocos centavos. Pero ahora es £ 8 North, que se ha disparado un 777% en los últimos cinco años (para una compañía que fabrica el motor Trent 800, Boeing 777! )

Obviamente, la parte tiene un impulso increíble. Me gustan muchos elementos de un caso de inversión Rolls-Royce. ¿Pero es realmente sabio invertir a este nivel de precios?

Negocios sólidos con buenas perspectivas, pero ¿es todo eso?

Sé por qué la participación se ha disparado en los últimos años. Rolls-Royce es un fabricante muy respetado de industrias a gran escala que parece que ha permanecido durante décadas y tiene altas barreras de entrada. El rebote en la demanda de aviación civil y el aumento del gasto de defensa europeo son factores externos fuertes en la recuperación de Rolls-Royce.

Pero también está impulsado internamente, los objetivos de desempeño financiero agresivos alcanzaron algunos años y aún más ambiciosos objetivos muy temprano.

Sin embargo, incluso antes de que se realice la valoración, vale la pena señalar que Rolls-Royce opera en una variedad de industrias maduras. Esto no significa que carecen de perspectivas de crecimiento, como hemos visto recientemente. Sin embargo, a la larga, este crecimiento puede no aumentar el índice.

Rolls-Royce es un buen negocio ahora, pero tiene una larga historia y es muy diferente. Esto refleja en parte la economía de su industria, sus altos costos fijos, ciclos de inversión de décadas y las necesidades cíclicas de las aerolíneas.

¿Creo que este es un buen negocio? Sí. Pero, ¿creo que ocho veces como un negocio es hace cinco años? No.

No me gusta esta valoración en absoluto

Entonces, ¿por qué el precio de las acciones de Rolls-Royce está volando? No hay duda de que el mejor rendimiento comercial y las perspectivas siempre han sido clave. El entusiasmo de los inversores líderes en el momento también puede jugar un papel.

Pero también creo que hay cierta prosperidad porque los inversores adoptan un enfoque diferente al riesgo que el mío. Rolls-Royce dobló su rodilla hace cinco años debido a una disminución repentina y repentina de la demanda de aviación civil, lo que resulta en los ingresos por ventas y servicios de los motores, pero está completamente fuera del control de la compañía.

Siempre ha habido un riesgo para Rolls -Royce y sus competidores. Creo que sigue siendo el caso. Desde restricciones de viaje hasta pandemias, una guerra hasta erupciones volcánicas, la aviación civil ocasionalmente experimenta enormes choques externos.

Este riesgo no ha cambiado, pero el precio de las acciones de Rolls-Royce ha cambiado. Ahora la transacción de ingresos es 28 veces, lo que me parece demasiado alto.

Me doy cuenta de que si cumple con sus objetivos financieros, EPS debería aumentar, lo que significa que la relación P/E esperada es inferior a 28.

Sin embargo, el equilibrio de alivio del riesgo aquí me incomoda y no tengo un plan de inversión.