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A pesar de toda la volatilidad y el caos causados por Covid-19, inflación, tasas de interés y geopolítica, S&P 500Los inversores a largo plazo ofrecen algunos rendimientos bastante fuertes. Sin embargo, mientras que las acciones del Reino Unido son conocidas por las acciones estadounidenses de bajo rendimiento, en particular, las acciones de una compañía todavía están liderando el camino.
Los ingresos totales del índice insignia de los EE. UU. Han sido del 117%desde mayo de 2020. Anualizado, equivalente al 16.8%, lo que ya es muy impresionante teniendo en cuenta el promedio histórico a largo plazo de aproximadamente el 10%. Ahora vamos a mostrar con Grupo natwest (LSE: NWG). Después de tener en cuenta el dividendo en el dividendo, los accionistas de Natwest recibieron un rendimiento total asombroso del 350%, tres veces más alto que el S&P 500 y se convirtieron a un rendimiento anual del 35%.
Este tipo de crecimiento es difícil de lograr. Entonces, ¿qué causa este éxito explosivo? Ahora, ¿deberían los inversores ver a NatWest como una compra potencial hoy?
Investigar el rendimiento
El margen de interés neto de Natwest ha sido bienvenido en los últimos cinco años a medida que las tasas de interés aumentan a la inflación de combate. A medida que la gerencia implementó algunas coberturas estructurales inteligentes, los márgenes de préstamo continuaron aumentando a pesar de que el Banco de Inglaterra comenzó a reducir las tasas de interés en 2024.
Según sus resultados del primer trimestre de 2025, el margen de interés neto del banco fue del 2.28%, en comparación con 1.89% hace cinco años. Esto no parece ser una diferencia significativa, pero cuando un préstamo de £ 371.9 mil millones se está reduciendo en los libros, el crecimiento de los 39 puntos básicos se traducirá en un crecimiento significativo de las ganancias.
Incluso ignorando los bajos puntos de beneficio causados por la pandemia 2020, el ingreso neto antes de que los impuestos aumentaran en un 54% a £ 6.2 mil millones desde 2021. La gerencia luego ajustó su política de dividendos a una política de dividendos consistente con sus pares, aumentando la relación de gastos de alrededor del 40% al 40%. Con las primeras ganancias en 2025 superando las expectativas de los analistas, Natwest parece revelador para continuar disparando en todos los cilindros.
¿Es hora de considerar comprar?
Aunque sus cuotas de mercado se han triplicado en los últimos cinco años, las acciones de Natwest todavía se cotizan a una valoración bastante barata. De hecho, las acciones representan solo 8.2 veces las ganancias a plazo. Esto está en marcado contraste con muchas acciones de crecimiento de 500 años S&P a gran altitud. Esto ciertamente ayudará a explicar por qué 14 de los 19 analistas institucionales después del negocio tienen una calificación de compra o ganancia.
Pero, tan impresionante como Natwest, hay algunos riesgos y advertencias importantes a considerar. La mayoría de sus libros de préstamos consisten en hipotecas residenciales, lo que podría resultar problemático si la situación económica empeora y las tasas de incumplimiento comienzan a subir.
Mientras tanto, si bien la cobertura estructural ayuda a aumentar las tasas de ganancias netas, la presión continua a la baja de Bank of England en las tasas de interés de los préstamos eventualmente alcanzará la rentabilidad de Natwest. El banco puede compensar este impacto con mayores volúmenes de préstamos. Pero el crecimiento podría hacer este desafío a medida que otros bancos compitan, combinados con el PIB del Reino Unido que golpea lento.
Con todos los factores en mente, soy cautelosamente optimista sobre el futuro de las acciones de Natwest. Si bien no quiero agregar una mayor exposición a la industria bancaria a mi cartera, otros inversores pueden considerar más investigaciones sobre riesgos y recompensas potenciales.
