A pesar del elevado 34% en 7 semanas, las acciones de Barclays todavía son baratas para mí
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Después de una fuerte recuperación del día de liberalización, Barclays (LSE: BARC) Las acciones ahora son solo 2.2% más altas que su período de 52 semanas. Pero sigo pensando que podría haber algo más.
Esto se debe a que las acciones del banco se ve barata en función de dos medidas de valoración populares.
1. Ingresos
Barclays reportó ganancias por acción de 38.7p para los cuatro trimestres el 31 de marzo.
Según el precio de la acción que escribí (26 de mayo) es 324p, lo que da una relación P/E hacia atrás (o 12 meses detrás) (P/E) 8.4.
Sin embargo, las valoraciones aisladas de la empresa no son particularmente útiles. Es mejor comparar estos números con otros en el mismo departamento. Hacerlo mejora mi punto de vista sobre el buen valor del stock de Barclays.
Relación P/E Grupo natwest Es 8.8. Equivalente Lloyds Bank Group Son 12.
2. Balance general
Otra forma de evaluar una empresa es comparar su valor contable con su valor de mercado.
El 31 de marzo, la cuenta de Barclays fue valorada en £ 75.5 mil millones. Este será el monto del banco detiene su negocio, vende sus activos y utiliza los ingresos para pagar sus pasivos.
Por supuesto, esto supone que todo está diciendo. Para su trabajo, los auditores usan el concepto de “materialidad”. Cuando firman una cuenta de la empresa, no dicen que los números son correctos. En cambio, se declaran “reales y justos”.
Puede escribir un libro sobre el tema, pero en pocas palabras, significa que los estados financieros no son “errores sustanciales”. KPMG revisó la cuenta 2024 del banco, la materialidad fue de £ 350 millones. Esto significa que las ganancias reales pueden ser más altas o más bajas en este monto, mientras que el banco reportó ganancias antes de impuestos de £ 8.1 mil millones.
Con una relación precio / ganancias de 8.4, el grupo podría valer hasta £ 2.9 mil millones (o menos). Tomar una visión positiva significa una prima del 6% sobre el precio de las acciones de hoy.
Sin embargo, dejando la cuestión de importancia por un lado, el banco reportó una relación de precios de 0.6. En otras palabras, si todo se vende y todas las deudas se eliminan, los 526p por acción restantes se devolverán a los accionistas. Esto es un 60% más alto que el precio actual de las acciones.
Nuevamente, esto sugiere que las acciones son más baratas que las acciones más cercanas FTSE 100 Colegas. Tanto Natwest como Lloyds tienen relaciones P/B que están muy cerca de una.
El pensamiento final
No hace mucho, decidí agregar la estaca de Barclays a mi cartera. En ese momento, pensé que proporcionaron un buen valor. Los cálculos anteriores muestran que este sigue siendo el caso.
Sin embargo, las acciones de los bancos de inversión pueden ser arriesgados. Los ingresos pueden ser volátiles y existe una amenaza de préstamos sin rendimiento. Una caída en las tasas de interés también puede exprimir los márgenes de ganancia en un mercado altamente competitivo.
Pero me gusta la historia de crecimiento de Barclays. Planea aumentar su tasa de rendimiento de capital tangible a al menos 12% para 2026, en comparación con el 10.5% reportado en 2024. Esto puede no sonar como mucho, pero el capital actual supera los £ 50 mil millones, con un aumento porcentual menor que probablemente tenga un impacto significativo en las ganancias.
Con su atractiva valoración y fuertes perspectivas, planeo mantener las acciones del banco en mi ISA. Otros inversores de crecimiento a largo plazo también pueden considerar acciones en sus carteras.
