Un año menos del 29%, me conoce pensando en comprar las acciones S&P 500 de junio
Fuente de la imagen: Getty Images
La atención médica es el peor desempeño S&P 500 Departamento de los últimos 12 meses. Aunque en general esta industria es difícil, hay un nombre que ahora se destaca de mí.
compartir Danah (NYSE: DHR) cayó un 29% el año pasado. Pero creo que el negocio básico es muy atractivo y, en la actualidad, el descuento del precio de las acciones se comprende firmemente en mi radar.
Crecimiento duradero
Danaher es un líder en el proporcionar productos y servicios a las industrias de ciencias de la vida, diagnóstico y biotecnología. Estas son industrias en crecimiento y altamente reguladas.
Esto proporciona un amplio rango para que las empresas aumenten los precios para compensar la inflación sin la presión a pedido. Lo más importante, la compañía tiene un buen historial a través de adquisiciones.
Siempre hay riesgos en la compra de otros negocios, pero Danaher tiene algunas ventajas inusuales cuando se trata de adquisiciones. La parte clave es la cultura, la eficiencia y la mejora continua de la compañía.
Mejorar las capacidades de las subsidiarias crea margen de seguridad para la compañía, por lo que las acciones han aumentado más del 200% en la última década. Pero las cosas van bien últimamente.
desafío
Las ventas tienden a crecer a medida que la pandemia Covid-19 ha causado un aumento en la demanda de productos Darnach. Sin embargo, desde entonces, a medida que los clientes consumen demasiado inventario, la situación se invierte.
Como resultado, los resultados financieros de la compañía han sido asombrosos recientemente. El último informe de actualización de ganancias muestra la disminución de los ingresos, y la gerencia dijo que sus expectativas continuarán.
El riesgo para los inversores es que la acción tiene un precio creciente incluso después de la última disminución. Y, si los niveles de inventario son más altos, este crecimiento puede llevar algún tiempo lograr.
Sin embargo, creo que la principal ventaja competitiva de la compañía permanece intacta. Entonces, a pesar del enfoque del mercado en los próximos seis meses, todavía estoy buscando otro lugar.
Valuación
Según el ajuste, la acción es de aproximadamente 25 a una relación precio/ganancias (P/E). Se ve alto, pero no creo que sea el mejor indicador para evaluar las acciones de Danaher.
Los ingresos van desde anormalmente altos hasta anormalmente bajos debido a la demanda volátil en los últimos años. Esto hace que la relación P/E sea una forma menos significativa de medir el valor.
Por el contrario, el valor en libros de Danaher (la diferencia entre sus activos y pasivos) es relativamente estable. Sin embargo, en los libros (P/B), se cotiza en su nivel más bajo desde 2019.
Esto me muestra que la acción es inusualmente barata, por lo que está en la lista de acciones que estoy considerando comprar en junio. La última caída lo pone en un territorio que es inusualmente atractivo para mí.
Inversión a largo plazo
Danaher se ha transformado de un pequeño vehículo de inversión a un adquirente de empresas de herramientas industriales a un grupo de ciencias de la vida. En cada etapa, su enfoque ha sido a largo plazo.
Creo que este enfoque se ajusta bien a los inversores con perspectivas a largo plazo, que es una parte clave de lo que me atrae a hacer en mi negocio. Espero encontrar un éxito similar en mi cartera.
