¿Es esta stock insuficiente de FTSE 250 1 para que los inversores de valor consideren?
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Muchas acciones Índice FTSE 250 En los últimos años, han visto bastante de su volatilidad.
Cuando escribí el 29 de mayo, el índice de acciones chino del Reino Unido aumentó un 1,9% a 21,025 puntos, pero las ventas masivas significaron que algunas acciones impopulares valían un segundo.
Creo que los fabricantes de productos de embellecimiento y construcción británica Marshall (LSE: MSLH) es un inversor centrado en el valor que puede querer mantener su radar.
Entorno de la industria difícil
Marshall no es inmune a las presiones que enfrenta los sectores de construcción y vivienda del Reino Unido. En 2023, la compañía emitió una advertencia de ganancias en respuesta a una fuerte desaceleración en las actividades de construcción.
Las tasas de interés aumentan, la débil confianza del consumidor y la reducción de la vivienda comienzan toda la demanda. Esto a su vez condujo a despidos y reestructuración de las operaciones de la empresa.
Como resultado, el precio de las acciones de la compañía cayó bruscamente, más del 60% desde principios de 2021 hasta finales de 2023.
La compañía aún no ha dejado el bosque. Los ingresos de todo el año cayeron un 8% a £ 619.2 millones para diciembre de 2024, y la junta también redujo su dividendo final en un 5.3% desde el año de 5.4p.
Al momento de escribir este artículo, las acciones cotizaban a aproximadamente 286p, lo que le da a la compañía una relación precio/ganancias (P/E) de aproximadamente 23 veces. Esto es rico para mí.
La acción tiene un rendimiento de dividendos del 2.8%, ordenado, pero nada de lo que escribir, especialmente dadas las perspectivas.
Ninguna de estas métricas gritó, y es hora de comprar. Pero para los inversores a mediano y largo plazo, creo que existe un potencial potencial potencial para que la compañía tenga en cuenta.
Signos de esperanza
A pesar de los desafíos, creo que Marshall sigue siendo un negocio fundamentalmente razonable con una posición sólida en el campo.
La compañía proporciona productos para proyectos del sector público y privado, como pavimento, drenaje y paisajismo de jardín. Esta diversificación de su producto y líneas de servicio ayuda a generar cierta resiliencia y reducir los negocios.
El gobierno británico trabajó duro para construir 1,5 millones de casas nuevas durante su mandato. Si se logra o no el objetivo o no, creo que esto debería impulsar inversiones y oportunidades en la industria, lo que podría beneficiar a Marshall.
La inflación continúa en el Reino Unido y hemos visto al Banco de Inglaterra comenzar a reducir las tasas de interés. Esta es una buena noticia para la actividad de la vivienda y los sectores de infraestructura, que a menudo son muy sensibles a las tasas de interés.
La compañía informó letreros tempranos de un libro que fortaleció los pedidos y las actividades del proyecto comercial extraídos en los resultados de todo el año publicados en marzo. Si bien es demasiado temprano para recuperarse por completo, creo que esta recuperación ofrece algunos signos esperanzadores de su trayectoria a largo plazo.
No sin riesgos
Por supuesto, este sigue siendo un stock cíclico con riesgos macroeconómicos en curso. La recesión a largo plazo en el mercado inmobiliario, retrasando el gasto público o la continua debilidad en la demanda del consumidor, podría afectar las perspectivas de recuperación de Marshall.
Creo que el precio actual es demasiado alto dado estos desafíos. Sin embargo, más disminuciones del precio de las acciones podrían dejar las acciones en un área de consideración a largo plazo, ayudado por una base de costos simplificada y un entorno de tasa de interés más baja.
