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Itvv (LSE: ITV) Por lo general, me parece una pequeña cantidad de acciones de FTSE, y estoy tratando de convencerme de invertir (probablemente actuaciones nostálgicas) Latido del corazón y Helada! ). Pero cuando reviso la acción cada pocos meses, no desaparece.
No ha habido muchos cambios en este sentido. Las acciones aumentaron un 1% en 12 meses y cayeron un 1% en cinco años. En ese momento, no era un gran drama, aunque las personas que invirtieron hace cuatro años caerían en un 38%.
Pero todavía puedo ver el atractivo. El rendimiento de dividendos del 6.3% ofrecido es bien compatible, mientras que una relación de 7.7 precio a ganancias (P/E) es muy impopular. De hecho, si los inversores comienzan a reevaluar las perspectivas de la emisora, podría ser una negociación exhaustiva.
Echemos un vistazo más de cerca.
Claro
Al igual que sus dos dramas que consisten en uno de los dramas de dos partes, ITV se divide en dos negocios. Hay un departamento de medios y entretenimiento, que tiene sus operaciones de transmisión (canales de televisión tradicionales) y transmisión (ITVX). Esto gana dinero principalmente a través de la publicidad.
La otra parte es ITV Studios, que es su negocio de producción. Esto creará contenido para usted y compañías de transmisión de terceros. Disney,,,,, Netflix (NASDAQ: NFLX) y Amazonas Video principal.
Por ejemplo, está hecho Competidor (Disney), Escapar (Netflix) y El tiempo del diablo (Video de Amazon Prime). Tiene licencia en formatos de televisión populares Soy una celebridad... y Love Island Por todo el mundo.
En el primer trimestre, los ingresos del estudio aumentaron un 1% cuando se recuperó de una huelga de Hollywood, pero otro departamento informó que los ingresos cayeron un 2%. Los ingresos del grupo cayeron un 1% a £ 875 millones.
Desagradable declive
Mi punto es que me gusta la operación del estudio y creo que es valioso. En realidad, me sorprendió que los gigantes de transmisión del anhelo aún no hayan llegado y lo hayan adquirido o toda la compañía.
Después de todo, el valor empresarial de ITV es de £ 3.37 mil millones. ¡Para el contexto, Netflix planea gastar alrededor de $ 18 mil millones (£ 13.3 mil millones) en contenido solo este año!
Para mí, estos números ponen el foco de ITV. Netflix se ha convertido en un canal de televisión global y se ha convertido ambiciosamente en una compañía de $ 1TRN para 2030. En comparación, se espera que los ingresos de ITV crecen menos del 2% este año.
Es importante comprender la dinámica competitiva aquí. Si bien las ganancias y los presupuestos de contenido de Netflix se están moviendo hacia arriba, la BBC tradicional aún tiene que cortarlos.
Por ejemplo, el maravilloso drama del período de la BBC Wolf Hall: espejos y luces Debido a las limitaciones presupuestarias, se deben reducir los escenarios de planificación establecidos externamente. Los actores tienen que cortar sus salarios para completar.
Salón de loboEl director Peter Kosminsky dice que BBC o ITV no pueden pagar la exitosa serie de Netflix pubertad (Uno pagó por demasiado extra). Me preocupa que esto eventualmente vendrá con la calidad de la programación, consolidando aún más el dominio de Netflix.
Recientemente, los parlamentarios han recomendado impuestos sobre la transmisión de gigantes para evitar que la industria de la televisión del Reino Unido se olvide. Esto trae algunos riesgos regulatorios a Netflix. Aunque apoyo esto ampliamente, tampoco estoy interesado en invertir en industrias donde los gobiernos pueden necesitar ahorrar.
Por supuesto, se puede obtener ITV, y produce un buen retorno de los 78p de hoy. Pero prefiero considerar invertir en un disruptor (Netflix, Disney o Amazon) que un disruptor.
