¿El rally del precio de las acciones de Barclays acaba de comenzar en casi 12 años de negociación?
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BarclaysLas acciones de ‘(LSE: BARC) están cerca de su año de £ 3.31 el 21 de mayo. Desde el 22 de mayo de 2013, su nivel ascendente no ha alcanzado ningún avance desde £ 3.38.
Creo que el elemento clave de este aumento en los últimos meses es una serie de resultados fuertes. Estos son buenos interruptores de un modelo bancario basado en el interés a un modelo bancario basado en tarifas.
Algunos inversores pueden revocar el concepto de comprar acciones que ya han aumentado. Otros pueden sentirse obligados a saltar del impulso alcista que consideran imparable y comprar acciones.
En mi experiencia, ambos métodos son útiles para continuar creciendo con el tiempo. Esto incluye años de comerciantes de banca de inversión senior y tres décadas de inversores privados.
Solo me importa si a la acción le queda algún valor y cuál es el potencial de crecimiento de las ganancias del negocio.
Perspectivas de crecimiento de ingresos
Los analistas predicen que los ingresos de Barclays aumentarán en un 7,2% anual a fines de 2027.
El riesgo aquí es la disminución de las tasas de interés en sus principales mercados, ya que estos riesgos pueden reducir sus ingresos por intereses netos. Esta es la ganancia de la diferencia de tasa de interés entre préstamos y depósitos.
Pero hasta ahora, Barclays ha recurrido a los ingresos en función de los cargos en lugar de los ingresos de NII. En 2024, sus ingresos aumentaron un 6% interanual a £ 26.788 mil millones, y su margen de beneficio antes de impuestos fue de 24% altos, llegando a £ 810.8 mil millones.
Los ingresos por tarifas de su banco de inversión aumentaron un 7% a £ 118.05 mil millones. Los ingresos basados en tarifas para la banca privada y la gestión de patrimonio aumentaron un 8% a £ 1.33 mil millones.
En el primer trimestre de este año, los ingresos aumentaron un 11% interanual a £ 7.7 mil millones, mientras que las ganancias antes de impuestos aumentaron un 17% a £ 2.7 mil millones.
Los ingresos de los bancos de inversión aumentaron un 16% a £ 3.873 mil millones en el trimestre. Los ingresos de banca privada y gestión de patrimonio aumentaron un 12 por ciento a £ 349 millones.
Valoración compartida
La relación de valor 8.2 de Barclays es el punto más bajo en su grupo de pares, con un promedio de 10.3. Estos bancos son Natwest A 8.8, Estatuto En 9.8 Banco HSBC En 10.4, entonces Lloyd 12 años.
Por lo tanto, Barclays parece estar subestimado en esta medida.
Lo mismo ocurre con su relación precio de 0.6, que nuevamente es el fondo de su grupo de competidores, con un promedio de 0.9.
Su relación precio / venta de 1.9 también se subestima en comparación con su promedio pares de 2.7. Una vez más, también es el fondo del grupo.
Hice un análisis de flujo de efectivo con descuento y puse estas valoraciones en el contexto del precio de las acciones. Utilizando datos de otros analistas y los míos, esto muestra que las acciones de Barclays están infravaloradas en un 55% a £ 3.27.
Por lo tanto, su “valor razonable” es de £ 7.27. Entonces, en mi opinión, puede haber un largo camino por recorrer para el rally del precio de las acciones de los bancos.
¿Compraré acciones?
Me concentro en acciones que generan altos rendimientos de dividendos (7%+) para que pueda continuar reduciendo mis compromisos laborales. Barclays actualmente produce 2.6%, por lo que no me quedan bien.
Sin embargo, su fuerte perspectiva de crecimiento de ingresos debería aumentar el precio de las acciones (y el dividendo) con el tiempo.
Por lo tanto, creo que vale la pena considerar si se ajusta a sus objetivos generales de cartera.
