Creciendo un 37% durante el año, el precio de las acciones de BT podría ser otro 56%
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A hoy Grupo BT (LSE: BT.A) Las ganancias de los precios de las acciones comenzaron en mayo de 2024, cuando el gigante de las telecomunicaciones anunció el punto de facturación para su promoción de banda ancha de fibra.
El gasto de capital debe comenzar a caer, los ingresos y las ganancias deben aumentar, y los accionistas deben descubrir cómo lidiar con sonrisas felices mientras abordan el aumento de dividendos.
Ok, esa es la idea. El precio de las acciones respondió bien. Desde entonces, estamos considerando un aumento de más del 80%, un 37% más en los últimos 12 meses.
¿Hay más?
La perspectiva de mejora hace que la mayoría de los corredores sean más optimistas de lo que han sido en años. Predicen que entre 2024 y 2027, las ganancias por acción aumentarán en un 60%.
El rendimiento actual de dividendos ahora es de aproximadamente 4.2%. Fue suspendido y luego recuperó la mitad de su nivel anterior en unos años comunes. Después de eso, diré que parece sostenible nuevamente.
Y si esto no hace que las acciones de BT se vean lo suficientemente atractivas, el precio objetivo del corredor puede variar. La parte superior del rango de destino es de 299p. Al momento de escribir este artículo (27 de junio), esto es un 56% más alto que el precio.
Seamos cautelosos
Es cierto que esta es la predicción más optimista que puedo encontrar. Pero hasta esta semana, Berenberg elevó el precio de su acción objetivo a 240p. Banco Privado (establecido en 1590), por lo que puede usarlo durante mucho tiempo, ver “Crecimiento defensivo. “Esto también sugiere que 2027 puede aumentar bruscamente, ya que el final de los gastos de promoción de banda ancha debería mejorar los flujos de efectivo.
El 240p es un 25% más alto que el precio de las acciones de hoy.
Morgan Stanley Recientemente, también elevó su objetivo objetivo para las acciones de BT. La Compañía Global de Servicios Financieros se estableció anteriormente en 225p, estableciendo sus miras en los mismos 240p.
Pero la verdadera precaución proviene del rango de pronósticos de precios. Estos dos están en el rango alcista, pero el promedio es solo unos pocos centavos por encima de hoy. Y el nivel de gama baja fue de solo 118p, un 39%menos.
¿Cómo decir valoración?
Para sentir quién podría tener razón, debemos recurrir a la valoración de acciones de BT. Aquí es donde la deuda hace las cosas complicadas. La deuda neta alcanzó £ 19.8 mil millones en el año fiscal 2025, un poco más alto que el valor de mercado de la compañía. Cualquiera que compre hoy en realidad solo puso la mitad de su dinero en el negocio real de BT
Estamos estudiando el pronóstico basado en el pronóstico de 2028, con una relación de precio/ganancias de pronóstico (P/E) de aproximadamente 11. Si no fuera por deuda, podría pensar que era barata.
Pero ajustando la deuda, vemos aproximadamente el doble de la valoración de P/E efectiva del negocio en sí. Quizás no tan obvia negociación. Sin embargo, esto probablemente esté más cerca de una valoración justa de lo que pensé que he visto en mucho tiempo.
¿Objetivos?
No compraré acciones de BT debido a la deuda y la incertidumbre en torno a la valoración. Pero aquellos a quienes les gusta las actualizaciones de objetivos de estos corredores pueden considerar bien el ingreso a largo plazo de BT.
