El shell puede no estar interesado, pero todavía estoy comprando acciones de BP baratas
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Como todos sabemos, BP (LSE: Bp.) Las acciones han tenido un mal desempeño durante algún tiempo. Ahora, el buitre comenzó a flotar. caparazón Los rumores de adquisición pueden haber sido negados, pero si un gran nombre estadounidense entra en el juego, creo que eso podría cambiar.
Pero, en toda la especulación, todavía estoy enfocado en los fundamentos subyacentes y sigo pensando que los enormes descuentos que BP ha hecho a sus compañeros.
Abandonar la energía renovable
En febrero, el CEO admitió que se había movido “Demasiado rápido demasiado rápido“Al realizar una gran inversión en energía renovable. Ahora que ha vuelto a todo lo que mejor hace, quiero que el flujo de efectivo libre sea saludable.
El objetivo del petróleo mayor es audaz. Espera ver un flujo de efectivo libre con una tasa compuesta anual del 20% a 2027, a partir de $ 8 mil millones en 2024. También tiene como objetivo crecer de un capital promedio del 12% al 16% durante el mismo período de tiempo.
Todavía hay una pregunta sobre si la compañía puede lograr objetivos tan ambiciosos. Una de mis preguntas principales está relacionada con los supuestos de precios en los que se basan. BP predice que los precios del petróleo promediarán $ 71.5 en 2025 y aumentarán a $ 74.4 en 2027. Un período de petróleo de $ 60 duradero hará tales objetivos. La planificación excesiva y la entrega insuficiente alcanzarán el precio de la acción.
costo
Otra área en la que la gerencia se centra es reducir los costos. Entre 2019 y 2024, el costo total de las ventas aumentó en $ 10 mil millones. Una gran parte de estos gastos provienen de mayores gastos de envío, envío y marketing. También reflejan el mayor nivel de actividad en sus operaciones de comercio de petróleo.
Todos estos costos son de naturaleza variable y están en gran medida fuera del control corporativo. En última instancia, reflejan las elecciones estratégicas, ya que intenta hacer crecer varias partes de su negocio.
Cuando destacamos estos costos variables, redujo los costos estructurales en aproximadamente $ 800 millones el año pasado. El día de los mercados de capitales en febrero pasado, estableció el objetivo de reducir ese costo a $ 5 mil millones para 2027.
Con el primer trimestre de los resultados en abril, informó que los costos estructurales cayeron en casi $ 500 millones en comparación con el cuarto trimestre de 2024. Una gran parte de esta reducción se logró a través de recortes laborales. Alrededor de 3.000 contratistas se han ido y ahora están evaluando otros 3.400 roles de contratistas.
Ciclo de productos
Invertir en cualquier compañía petrolera requiere dos creencias. Primero, la demanda de hidrocarburos seguirá siendo fuerte y, en segundo lugar, los precios serán más altos.
En el primer aspecto, los últimos años han sido enfatizados por la importancia de los estados para los hidrocarburos. En un mundo cada vez más avanzado hacia adentro, la importancia estratégica del petróleo y el gas es crucial para garantizar la seguridad energética.
La fuerza impulsora de la oferta y la demanda del petróleo es compleja. La Agencia Internacional de Energía espera que la producción estadounidense alcance su alcance para 2026 en su último informe del mercado de petróleo. Si esto es correcto y las cuencas que producen lutitas comienzan a disminuir, el choque de suministro será cada vez más probable.
No hay duda de que BP necesita paciencia, ya que puede descargar activos mal recuperados. Pero con un rendimiento de dividendos del 6.3% en el campo, obtuve una generosa espera. Por todas estas razones, creo que es una forma de que un inversor considere agregar a su propia cartera.
