Con Rolls-Royce compartiendo los récords aplastados después del récord, incluso ahora, ¿pueden negociar?
Fuente de la imagen: Rolls-Royce Plc
Otro alto precio de las acciones en otra semana Rolls-royce (LSE: RR). El stock de Rolls-Royce ha sido increíble y ahora es deslumbrante 945% Hace cinco años.
Por casualidad, julio de 2020 ni siquiera es el punto más débil en el precio de las acciones de Rolls-Royce. Vale la pena la inversión de £ 1,000 de inversión por valor de £ 1,000 Más de £ 24,000 ¡Y obtenga un rendimiento de dividendos de casi el 16%!
Esta actuación es casi desconocida para una actuación de larga data FTSE 100 Empresas en industrias maduras.
A primera vista, puede oler un olor compartido y esperar para regresar a la tierra. Pero a medida que las acciones de Rolls-Royce continúan mostrando un impulso increíble, incluso ahora, ¿el precio puede ser barato?
Tres explicaciones del aumento
Para responder a esta pregunta, considere tres explicaciones diferentes del aumento del precio de las acciones.
Una de ellas es que la compañía ha estado luchando con la eficiencia comercial en condiciones difíciles del mercado.
Este ahorro de costos puede mejorar los márgenes de ganancia. Esto justificará parte del rendimiento de las acciones de Rolls-Royce en los últimos años. Pero el costo de la extrusión es limitado. Es difícil decir que esta explicación demuestra que la relación P/E actual es 32, y mucho menos una relación más alta.
La demanda de los clientes está creciendo
Una segunda explicación posible es que el negocio se beneficiará de fuerzas externas positivas.
En los últimos años, la demanda de aviación civil ha seguido creciendo. Otro es el aumento en el gasto de defensa en los gobiernos occidentales, y el continuo crecimiento de la demanda de energía también está relacionado aquí. Como resultado, las tres unidades de negocios de Rolls-Royce están en modo de crecimiento.
Aún así, incluso si esto conduce al crecimiento de los ingresos, ¿cuánto puede aumentar el precio de las acciones de Rolls-Royce?
Para una empresa industrial madura, la relación AP/E es 32. La demanda de aviación civil es fuerte, pero los riesgos en la próxima recesión caen bruscamente, o si ocurren eventos inesperados, como la guerra o los ataques terroristas aéreos.
Entonces, incluso si los Rolls se beneficiaron de un entorno de demanda positiva, creo que el precio de sus acciones puede sobrevaluarse en este momento. Esto me lleva a una tercera explicación posible: la compañía está experimentando una transformación básica que merece una valoración más alta.
Rolls-Royce ha estado cambiando
Hay alguna evidencia para respaldar esta opinión, desde las ventas de activos no estratégicos en los últimos años hasta la configuración de objetivos activos de la gestión actual. El tipo de ambición de crecimiento que estamos viendo está lejos de los ingenieros aeroespaciales en las últimas décadas.
Si pudiera asignar capital de manera más efectiva con el tiempo, centrarse en los sectores de alta fines de lucro, alcanzar objetivos cada vez más positivos y las tendencias de demanda en los sistemas aeroespaciales y de energía están asumiendo las tendencias de la demanda, creo que Rolls-Royce a partir de ahora puede ser mejor que el negocio actual.
Esto podría generar mayores ingresos, incluso hacer que el precio actual de las acciones de Rolls-Royce parezca una ganga.
Sin embargo, no invirtí. La segunda y tercera escena anterior aún no se han probado. En mi opinión, no hay nada de malo en la valoración actual de acciones, sin mencionar la valoración más alta.
Entonces, si bien creo que las acciones de Rolls-Royce pueden ser más altas, la relación de riesgo / recompensa actual no coincide con la relación que estoy buscando como inversor.
