Ha disminuido el 37%, pero las ganancias de pronóstico aumentaron un 47%, anunciando una recompra de $ 1 mil millones, ¿es el precio de las acciones de Glencore barato para mí?
Fuente de la imagen: Getty Images
GlencoreEn mi opinión, las acciones (LSE: Glen) disminuyeron un 37% con respecto al año pasado por dos razones.
Primero es el pesimismo del mercado sobre las perspectivas económicas del mayor importador de bienes del mundo: China.
El segundo es la inquietud sobre cómo se desarrollan las relaciones comerciales de EE. UU. Con el país.
Creo que estos dos factores siguen siendo riesgosos para los precios de las acciones a corto plazo. Pero, a la larga, creo que los elementos bajistas no lo parecen tolerarlo.
Por lo tanto, la acción puede ofrecer riesgos clásicos a corto plazo/recompensas a largo plazo.
¿Cuál es el fondo económico?
El año pasado, China alcanzó su objetivo anual de crecimiento económico del 5%. Tiene el mismo objetivo este año, con un objetivo del primer trimestre de 5.4%.
Creo que el mercado olvida cuando se trata de moneda, incluso cuán grande será la expansión económica.
Específicamente, el total de productos nacionales (PNB) invertidos en Darling India en 2024 fue de US $ 390 millones. Para China, esto es $ 18.6trn. El PNB es el valor total del producto producido y también es un servicio proporcionado por un país durante un año.
Por lo tanto, incluso en el crecimiento económico de China del 4,5%, será equivalente a aumentar el tamaño de la economía de la India cada cuatro años.
Es esto lo que impulsa la demanda de petróleo, gas natural y metales, donde Glencore es el jugador principal.
Mientras tanto, Estados Unidos ha reducido las tarifas impuestas a China el 2 de abril del 145% al 30%. Creo que este proteccionismo es imposible para sus principales socios comerciales sigue siendo la política a largo plazo de los Estados Unidos.
¿Se espera que el negocio crezca?
Los resultados de 2024 de Glencore cayeron un 16% en los años de ganancias ajustadas a $ 14.358 mil millones (£ 11.36 mil millones) antes de los intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Es decir, el analista de consenso estima que sus ganancias (o “ganancias”) aumentarán en un asombroso 47% por año.
En última instancia, el crecimiento aquí impulsa el precio de las acciones y los dividendos más altos para cualquier empresa.
Creo que el catalizador clave para esta expansión será una integración completa de los recursos de Elk Valley comprados por Glencore en julio pasado. Esto se basa en su plan para expandir su negocio de acero al carbono para centrarse en el programa de infraestructura de energía renovable de China.
Creo que otro objetivo es aumentar su salida de cobre a 1 millón de toneladas para 2028 (de 951,600 toneladas en 2024). La compañía también dijo que está considerando duplicar este resultado después de eso. El cobre sigue siendo un metal clave en la construcción y la maquinaria industrial y las transiciones de energía.
¿Las acciones parecen negociar?
La relación precio de 1.2 de Glencore se ve más barata que el promedio de sus pares 2.2. Este grupo incluye Anglo americano A 1.6, Río Tinto A 1.7, Antofagasta A 2.7, entonces Es necesario en 2.8.
El análisis de flujo de efectivo con descuento muestra que la acción está subestimada en un 22% a su precio actual de £ 3.06.
Por lo tanto, su valor razonable es técnicamente £ 3.92.
La recompra de acciones de $ 1 mil millones anunciada el 7 de julio puede aumentar aún más. Estos tienden a respaldar los aumentos del precio de las acciones.
¿Compraré acciones?
Tengo otras acciones en el espacio de productos básicos, por lo que comprar otra acción hará que mi cartera sea desequilibrada.
Sin embargo, dadas sus fuertes perspectivas de ingresos, creo que vale la pena considerar las acciones a sus inversores amigables con la cartera.
