Fuente de la imagen: Rolls-Royce Plc
Acciones de Aviation and Defense Group desde julio de 2020 Accionistas de Rolls-Royce (LSE: RR.) FTSE 100. Creo que su recuperación ha sido increíble desde la pandemia.
En octubre de 2020, cuando el grupo anunció sus problemas de derechos de salvación y reestructuración de la deuda, tenía una capitalización de mercado de £ 2.5 mil millones. Cuando estaba escribiendo (16 de julio), valía más de £ 83 mil millones.
Mirando hacia el futuro
Pero creo que es poco probable que este rendimiento sobresaliente se repita en los próximos cinco años. Aunque los analistas esperan que el grupo continúe expandiéndose, el consenso del grupo es aumentar los ingresos en un 32%, el flujo de efectivo libre en un 65%y las ganancias por acción (EPS) en un 82%en los próximos cuatro años en comparación con 2024.
Por supuesto, estas son solo predicciones. Pero por el momento, los inversores parecen pensar que estos son posibles, y creo que esto se puede ver a partir de la valoración actual de las acciones.
Basado en sus ganancias de 2024 por acción de 20.29p, el grupo cotiza a 49.3 veces sus ingresos históricos. Esto es muy caro. Sin embargo, según el pronóstico del EPS 2028 de 37p, tiene una relación P/E de 27. Ok, no barato, pero más razonable.
Creo que esta es la clave para comprender el posible rendimiento del precio de las acciones del grupo en los próximos cinco años. Si puede operar como se esperaba, y continuar proporcionando una historia de crecimiento confiable, entonces el precio de sus acciones debería ser bueno. De lo contrario, creo que puede haber una corrección aguda.
Detalles de intervención
Después de un cuidadoso estudio de las predicciones, creo que son alcanzables. Por ejemplo, comparando 2028 con 2024, los analistas predijeron un aumento del 62% en el beneficio operativo básico del grupo para la división Civil Ethepas. Esto se basa en el 28% (4.5 millones) de los grandes aumentos del tiempo de vuelo del motor en un 28% (4.5 millones).
Esto no es particularmente pesado para mí, especialmente porque el grupo (como se sugiere) regresa al mercado estrecho de motores de avión. Aunque es un jugador importante en aviones más grandes, su participación general es solo del 12%. Se espera que todo el mercado crezca un 7,8% anual para 2032.
En cuanto al Ministerio de Defensa del Grupo, se espera que los ingresos aumenten en un 33%. Del mismo modo, esto no es particularmente desafiante dada la reciente decisión de los miembros de la OTAN de gastar más en equipos militares.
Al final de este período de pronóstico, se debe conocer el posible impacto del reactor del módulo pequeño. Actualmente, hay poca contribución a los próximos cuatro años.
El pensamiento final
Se espera que algunas ganancias adicionales provengan de un aumento en los márgenes de ganancias. De hecho, el grupo ha comenzado un gran ejercicio de reducción de costos que ayudará a mejorar sus resultados. Sin embargo, también hay riesgos aquí. Algunas de las ganancias adicionales esperadas pueden provenir de los aumentos de precios, lo que podría ser contraproducente dañando las ventas.
Además, la industria de la aviación se molesta fácilmente por varias razones. Una vez más, es bien sabido que algunos de los motores del grupo fallarán, lo que puede ser costoso desde una perspectiva financiera y de reputación.
El rendimiento de la acción es del 0,6%, lo que también es doloroso.
Sin embargo, en general, creo que el precio de las acciones del grupo todavía tiene cierto valor. Entonces, creo que Rolls-Royce puede ser la acción que los inversores quieren considerar.
