¿Son valiosas las clasificaciones Bálticas: las existencias de crecimiento que los corredores están comprando?
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Grupo de clasificación del mar Báltico (LSE: BCG) es poco conocido FTSE 250 Las acciones de crecimiento crecieron un 7% esta semana. Rally sigue una calificación de sobrepeso Barclays La semana pasada y las calificaciones de compra Banco de América El lunes (14 de julio).
Entonces, ¿qué alboroto?
Decidí cavar más profundo.
Negocio diversificado
Como su nombre indica, la Agencia de Clasificación Báltica opera un portal de clasificación en línea en los Estados Bálticos. Su sitio web enumera todo, desde automóviles y propiedades hasta trabajar en Estonia, Lituania y Letonia y artículos generales.
En estos mercados, este es un jugador dominante, que se beneficia del efecto de la red, lo que dificulta que los nuevos competidores desafíen.
La perspectiva económica para la región también se ve bastante solidaria. Lituania y Letonia disfrutan de un crecimiento salarial estable con tasas de inflación relativamente bajas, ayudando a mantener la demanda del consumidor. Mientras tanto, Estonia continúa viendo las necesidades de salud de la tecnología y los servicios digitales.
Por supuesto, se espera que la inflación permanezca terca este año en partes de la región. Aun así, la mayoría de los pronósticos sugieren que la recuperación económica será más extensa en los próximos 12 meses, lo que podría seguir fluyendo el gasto publicitario, buenas noticias para los taxones bálticos.
Mira los números
El grupo tiene una capitalización de mercado de £ 1.78 mil millones y las acciones cotizadas cerca de 370p. Ha aumentado en aproximadamente un 125% en los últimos cinco años, lo que refleja su rendimiento constante.
Hablando financieramente, la compañía parece ser sólida. Las ganancias por acción, los ingresos diluidos (EPS) aumentaron en un 38,6% interanual, mientras que la tasa de crecimiento anual de ingresos fue del 12%. Tiene un margen de beneficio neto del 54%, e incluso los estándares técnicos son impresionantes.
Pero esta calidad tiene un precio. Los clasificadores bálticos tienen una relación precio a plazo (P/E) de 30, mientras que la relación precio a P/B es de 6.
Y no es exento de razón: los ingresos guiados por la gerencia subir a £ 117 millones hoy desde £ 70 millones hoy. Se espera que los ingresos alcancen 17p por acción en tres años, un aumento del 70% de los niveles actuales.
Sin embargo, si el próximo ingreso no es suficiente para impresionar, el precio de las acciones puede caer bruscamente. Quizás es por eso que los analistas adoptan un enfoque cauteloso. El objetivo promedio de 12 meses es solo 387p, que es solo un 4,4% más alto que el precio actual.
Mi veredicto
Es difícil discutir con corredores de peso pesado como Barclays y Bank of America, donde claramente ven algo atractivo. La Agencia de Clasificación Báltica parece un negocio estable y bien administrado, y es una trayectoria de crecimiento decente.
Es decir, el dividendo que paga es trivial y, por lo tanto, no tiene una fuente inmediata de ingresos. Y, dado que las acciones ya tienen un precio considerable de este crecimiento, el pronóstico no es particularmente convincente para mí.
Dadas las diversas opciones posibles más rentables en otras partes del FTSE 250, muchas que ofrecen opciones de crecimiento e ingresos, el clasificador Báltico no es mi primera opción en este momento. Si bien puede ser adecuado para los inversores que buscan alcanzar los mercados europeos emergentes, personalmente busco oportunidades con catalizadores más fuertes y un mayor valor.
