Taylor Wimpey tiene un rendimiento del 8,4%, pero el precio de su acción ha bajado un 33%, entonces, ¿debería comprar acciones?

Taylor WimpeyDesde el período de 12 meses el 20 de septiembre a un alto precio de £ 1.69, el precio de las acciones de (LSE: TW) cayó 33%.

Creo que esto está casi completamente impulsado por dos factores. Primero, está el estado triste de la mayoría del sector de la vivienda en los últimos cinco años. Esto comenzó con un diferencial compartido a principios de 2020, que paraliza la demanda de viviendas.

La invasión de Rusia de Ucrania por parte de los principales proveedores de petróleo y gas ha aumentado los altos precios de la energía y la inflación exacerbada. Esto condujo a un aumento en las tasas de interés, con tasas hipotecarias que alcanzan los máximos de 16 años. La última crisis de costo de vida ha exacerbado los problemas del sector de la vivienda.

Algunos intereses optimistas han restaurado el mercado a medida que el nuevo gobierno laborista promete construir 1,5 millones de viviendas nuevas en cinco años. Los primeros recortes en las tasas de interés base del Reino Unido desde marzo de 2020 tuvieron lugar el 1 de agosto de 2024, lo que fortaleció aún más esa esperanza.

Sin embargo, comenzó rápidamente, con el presupuesto de octubre se dice ampliamente como un daño a la inflación y al crecimiento.

¿Cómo se ve la empresa ahora?

Los resultados de 2024 de Taylor Wimpey publicados el 27 de febrero mostraron que la tasa de impuestos antes de impuestos cayó 32.4% interanual a £ 320 millones. Eso es más que el pronóstico de los analistas de £ 400.8 millones.

Los ingresos también cayeron 3.2% a £ 34.01 mil millones, mientras que los ingresos básicos por acción cayeron 37.4% a 6.2p.

Debido a estas cifras, la compañía redujo su dividendo en un 1.3% a 9.46p. Sin embargo, según el precio actual de £ 1.13 de las acciones, esto todavía le da el rendimiento ultra alto al 8.4%. En contraste, la tasa promedio de rendimiento de su índice de acciones host – FTSE 100 – Solo 3.5%.

Mirando hacia el futuro, se espera que la compañía agregue 2025 volúmenes a 10,400-10,800 casas. Por lo tanto, los pronósticos de ganancias operativas este año son consistentes con el consenso de los analistas de £ 444 millones.

Creo que el riesgo clave aquí es la tasa de inflación creciente y la recuperación de las tasas de interés a lo largo del tiempo. Esto puede evitar que las personas compren nuevas casas. Otro riesgo es el fracaso del gobierno para construir las casas prometidas como muchos de los gobiernos anteriores.

¿Cómo aparece la valoración de acciones?

Los analistas de consenso predicen ahora que los ingresos de Taylor Wimpey aumentarán en un 17% anual, a fines de 2027. Es este crecimiento el que hace que el precio y el dividendo de las acciones de la compañía sea más alto.

En vista de esto, junto con otros datos de analistas y el mío, el análisis de flujo de efectivo con descuento muestra que las acciones de Taylor Wimpey están subestimadas en un 39%.

Como resultado, el valor razonable de la acción es de £ 1.87, aunque puede ser más bajo o mayor.

¿Compraré acciones?

Hoy, me concentro en generar más del 7% de acciones porque mi objetivo es disfrutar de los dividendos al tiempo que reduce la carga de trabajo. Taylor Wimpey ciertamente se ajusta al proyecto de ley aquí.

También espero que estas acciones estén muy infravaloradas y que los constructores sean adecuados para ese proyecto de ley.

Sin embargo, es crucial que también necesito ser positivo sobre las perspectivas de la industria en la que opera la compañía. Pero no soy activo con el sector de vivienda del Reino Unido.

He visto una serie de gobiernos no cumplir con sus objetivos de vivienda, y creo que eso también podría fallar. También creo que el costo de vida continuará aumentando, lo que detendrá a los compradores de viviendas. Así que no compraré esta acción ahora.