Con el mayor desvanecimiento de Warren Buffett, ¿cuál es la próxima parte de Berkshire Hathaway?

Warren Buffett anunció su retiro el 3 de mayo. Desde entonces, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) Las acciones cayeron un 10%, y S&P 500 Sube 12%. ¿La compañía realmente ha perdido la prima a largo plazo de Buffett?

La relación precio a valor predicha (P/E) es 24, y el valor actual no excede el promedio de índice. Y si ajustamos más de $ 330 mil millones en efectivo (aproximadamente un tercio de su capitalización de mercado), el negocio de inversión en sí tiene una relación precio / ganancias de aproximadamente 16.

Si hay algo que los inversores realmente no les gusta es incierto. Berkshire Hathway se destacará en la certeza especial de Buffett de 60 años que ayuda a los accionistas a dormir.

Relleno de zapatos grandes

Greg Abel está listo para hacerse cargo, ¿hay realmente una razón para el miedo? O más, ¿conocer a un nuevo jefe que es lo mismo que el viejo jefe?

Bueno, Buffett no es solo tirar el rayo. Abel fue su sucesor elegido. Buffett se ha estado preparando para él durante años.

A los 63 años, era un poco más joven que su mentor, pero Abel no era un advenedizo imprudente y probablemente estaría tan ansioso por correr riesgos en las acciones en crecimiento como muchos inversores novatos. Es un hombre experimentado que pasó más de 30 años en Berkshire Hathaway.

¿Cometirá errores? Sí, claro. Pero también lo es Buffett, a veces grande. Realmente espero que los inversores le den una oportunidad justa de mostrar cómo lo logró.

Cambios básicos

Pero no es solo un cambio en el jefe. Hay otras preguntas básicas. Una es que el ciclo de seguro puede haber alcanzado su pico, de una manera regular: el seguro de Berkshire es muy grande.

Los inversores a largo plazo evitan tales ciclos, pero no todos. Algunos fondos de cobertura, quizás mejor conocidos por su postura de “Comprar y Hold Forever”, han estado vendiendo.

Luego está el hecho de que Buffett no ha realizado nuevas inversiones por un tiempo y está acumulando efectivo. Pero cuando el mercado se dispara y las valoraciones son altas, ¿no es eso lo que debería hacer?

No es sorprendente que los inversores se deshagan de las acciones más seguras a largo plazo como Berkshire y traigan a aquellos que asaltan mucho Nasdaq.

Agujero de quema de efectivo?

Algunas personas dicen que el efectivo se usa para comprar acciones. Si soy dueño de acciones de Berkshire, estaría encantado de dejarlo a Buffett, su equipo y su sucesor para decidir. Después de todo, puedo trabajar duro para ganar dinero porque creo en sus habilidades y juicio más que yo.

No me sorprendería ver a Berkshire Hathaway avanzar por un tiempo. Tal vez más de solo un año o dos. No puedo culpar a las personas que quieren ver el potencial probado de los “recién llegados” y luego arriesgar su arduo trabajo.

En realidad, no veo que la compañía coincida con los rendimientos que puede generar en las primeras etapas. Era diferente entonces.

Pero todavía pongo a Berkshire Hathway en la cima de las empresas en las que creo que están invirtiendo en los próximos 60 años.

Oh, casi lo olvido: los resultados para el segundo trimestre caducarán el sábado (2 de agosto).