Las tasas hipotecarias siguen siendo tercamente altas en 2025, y aunque algunas han estado esperando alivio, no creo que aumente tan rápido o bruscamente como muchos les gustaría. Ahora estamos en la segunda mitad del año y es un buen momento para volver a visitar lo que está sucediendo, por qué se elevan las tarifas y lo que creo que sucederá a continuación.
A fines de julio, la tasa hipotecaria promedio de 30 años fue Sentado 6.8%. Eso es 7.15% más alto de lo que vimos en enero, técnicamente un mínimo de tres meses. Pero bromeemos: estas tasas siguen siendo altas en comparación con los niveles anteriores a 2022, y no tienen suficiente tiempo para restaurar el volumen o hacer flujo de fondos Proporcione lápices a la mayoría de los inversores.
Lo he dicho antes, lo haré Dilo de nuevo: Espero que las tasas hipotecarias permanezcan dentro del rango del 6% para la mayor parte de 2025. En diciembre, predije que terminaremos el año en algún lugar de los 6 trimestres, y ese sigue siendo mi caso básico. Por supuesto, esto no es algo que muchos otros predicen, son más optimistas, pero esta trayectoria tiene sentido si se aleja y mira una imagen macro más grande.
Por qué las tasas hipotecarias aún no se han caído
Uno de los mayores malentendidos que veo en línea es que la Fed controla las tasas hipotecarias Directamente. No es así como funciona. La Fed establece tasas de interés a corto plazo, pero las tasas hipotecarias Muy afectado Por el mercado de bonos cuidado Inflación, riesgo de recesión y niveles de deuda del gobierno.
En lo que va del año, hemos visto señales mixtas. En el lado positivo, los ingresos de la compañía han continuado, el mercado laboral aún es relativamente saludable y la inflación aún no ha aumentado. pero En el lado negativo, el sentimiento del consumidor todavía está temblando, el delito de la deuda es Levantarsey tener Es un llamativo vuelo De los activos de EE. UU., especialmente Tesoro a largo plazo.
Todo esto lleva a un tira y afloja económico. Algunos inversores temen la inflación; Otros más Preocuparse Sobre la recesión. Esta incertidumbre radica en mantener los rendimientos y extenderse a las tasas hipotecarias.
Segunda mitad de 2025: ¿Qué se puede cambiar?
Mirando hacia el futuro, estoy viendo algunas de las principales fuerzas macroeconómicas que podrían afectar la perspectiva de la tasa hipotecaria.
En primer lugar, hay arancel. Incluso si el mercado reacciona mal, esto es importante. Estos son impuestos efectivos para las empresas y consumidores de EE. UU. Antes de las tarifas, había una breve importación de bienes que se apresuraban a cargarse antes de cargar derrotar A principios de este año, pero los impactos inflacionarios pueden Aparecer En los próximos meses. este Puede asustar el mercado de bonos y mantener los rendimientos más altos.
El segundo es el trabajo. Mercado laboral En general se ve bastante bien. Se han planteado reclamos continuos de desempleo, pero las reclamaciones iniciales siguen siendo bajas. Esto le da a la Fed algo de espacio para manipular, pero no necesariamente los obliga a reducir las tasas.
Luego está el comodín: el liderazgo de la Reserva Federal. El mandato de Jerome Powell terminó en febrero de 2026, y el presidente Trump dejó en claro que quería que alguien más tomara el timón. Hemos visto críticas públicas antes de que terminara el término de Powell, e incluso habló sobre el secuestro de Powell. Esta presión política no tiene precedentes en la historia moderna. E intensificar Problemas serios sobre la independencia de la Reserva Federal.
Si se designa una nueva silla de la Fed: personas como Kevin Hassett o Christopher Waller, son delgadas, podemos ver una forma más agresiva de cortar. Pero eso no necesariamente significa que las tasas hipotecarias disminuirán.
La Fed puede reducir, pero ¿seguirán las tasas hipotecarias?
Supongamos que el nuevo silla de la Fed redujo las tasas de financiación federal. Afecta las tasas de interés a corto plazo, como Tarjeta de crédito y préstamo de automóvil. Pero está aún más cerca del rendimiento fiscal de 10 años para las tasas hipotecarias, que es otra historia.
Si el mercado cree que la Fed está reduciendo las tasas por razones políticas o ignorando los riesgos de inflación, pueden perder la confianzami. cuando Esto sucede, las tasas de interés a largo plazo pueden De hecho elevar.
En otras palabras, la reducción de las tasas impositivas puede reducir el costo de los préstamos durante la noche, pero empuje costo Si los inversores están preocupados por la inflación, es un préstamo de 30 años. a nosotros sierra La conexión fue a fines de 2024, cuando la Fed redujo el 1% y Tasa hipotecaria Todavía subiendo. Este es un ejemplo perfecto de cómo la capacidad macroeconómica suprime las políticas alimentadas.
Predicciones y mis perspectivas
La mayoría de los pronosticadores importantes están de acuerdo: no volveremos a una tasa hipotecaria del 3% o 4% en el corto plazo. Fannie Mae se desplazará en alrededor del 6.7% este año, ligeramente inferior al 6.5% Q4. La Asociación de Banqueros Hipotecarios y la Asociación Nacional de Constructores de Vivienda (NAHB) tienen opiniones similares: si tiene suerte, podría ser el sexto, tal vez el quinto.
Mi pronóstico es estable: para el resto de 2025, mi pronóstico es de 6.4% a 6.9%. Incluso si la Fed reduce modestamente las tasas de interés, no espero una respuesta significativa a las tasas hipotecarias. Mercado de bonos solo No Establecer un Principal La producción disminuye Ahora.
Hablemos de las razones.
La deuda a largo plazo mantiene precios altos
El gobierno de los Estados Unidos inunda la deuda. La deuda estatal se restableció a $ 36 billones a principios de 2025, con casi $ 29 billones que se mantienen públicamente. Esta enorme carga de deuda significa que el Tesoro debe emitir más bonos para financiar los gastos, lo que aumenta la oferta y la fuerza aumentará para atraer compradores.
Mientras tanto, los pagos de intereses sobre las deudas están explotando. A finales de este año, podemos ver que el consumo de intereses es casi el 18% del gobierno federal ingreso –Hace unos años, gastamos más del doble de costo.
este Crear un círculo vicioso: Más Deuda significa mayores pagos de intereses dirigir Para emitir más deudas, Intensificar Tasa más lejos. Los inversores ahora exigen mayores vencimientos –básicamente Compensación adicional: teniendo deuda a largo plazo. Y debido a las tasas de interés hipotecarias Muy atado Esto hace que los préstamos caros para el Tesoro a largo plazo.
¿Puede QE volver?
Una forma teórica de reducir la tasa es reiniciar la flexibilización cuantitativa (QE), donde la Fed compra enlaces para reducir los enlaces. Pero esto trae enormes riesgos. Si los inversores piensan que es el “dinero de impresión” de la Fed para ayudar al gobierno o juzgarlo antes de las elecciones, podemos ver una pérdida completa de confianza del mercado.
Eso podría ser contraproducente. Cuando los inversores abandonan los bonos del Tesoro o huyen a los setos de inflación, pueden elevarse en lugar de caer tasas de interés. La reputación lo es todo para la Fed. Una vez perdido, Muy difícil devolver.
Mi consejo para los inversores
Si está comprando bienes raíces o Refinanciación En 2025, la tasa hipotecaria planificada está dentro del rango del 6%. No puedo ver una gota afilada. Si, siempre hay una oportunidad Algún espacio ascendente Sorprendentemente, si las tasas de interés caen más de lo esperado, siempre puede refinanciar más tarde.
Sin embargo, no apostaré a toda su estrategia. Hacer que las transacciones funcionen en el entorno actual. Deuda de tasa de interés fija aún uno DE ACUERDO Incertidumbre de cobertura e inversores inmobiliarios Permanecer Activo, flexible e informativo Quiero ir En la mejor posición a pesar de ¿Qué pasa después?
Espero obtener lo mejor, pero a mediados de los 66 se convirtieron en la nueva normalidad.
La construcción de la conferencia inmobiliaria es diferente
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