¡El precio de las acciones de Taylor Wimpey generó un 8,7% y se espera que crezca un 30% este año!
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Taylor Wimpey Las acciones (LSE: TW) son (como dijo Winston Churchill sobre la política soviética antes de la semana dos), un acertijo está envuelto en un misterio dentro de un misterio. Los compré hace unos años, y el rendimiento fue superior al 7% en ese momento, mientras que las acciones ganaron solo de seis a siete veces.
Se siente como una negociación. Balance general sólido, modelo de negocio defensivo, dividendos generosos. El gasto también parece sostenible. ¿Qué ocurre?
Hoy, el rendimiento es de 8.7%, y aunque la relación de valor alcanza 13.8, todavía me parece modesto.
Sin embargo, el precio de las acciones luchó.
Las acciones cayeron
Espero que Taylor Wimpey se recupere a medida que caen las tasas de interés, mejora la asequibilidad de la hipoteca, aumenta la demanda de vivienda. Mientras espero, reinvierto todos los dividendos y eventualmente proporcionaré confianza en el stock.
Lo hizo, de corta duración. Una vez, me senté con el 40% de las ganancias de capital. Con los ingresos, me siento complaciente. Eso no duró. La acción ahora ha bajado un 32% en 12 meses y no se detendrá. Cayó un 12% el mes pasado. Esto es con FTSE 100Sube 3.66% durante el mismo período.
Hay problemas con todo el departamento. La tasa de inflación es del 3.6%, manteniendo altas las tasas de interés. Esta es la asequibilidad hipotecaria de los éxitos, especialmente para compradores por primera vez. Los empleadores gubernamentales, los aumentos de tasas de interés del seguro nacional y un aumento del 6.7% en los salarios mínimos han aumentado los costos laborales. Los materiales tampoco son baratos.
Lo más importante, la Autoridad de Competencia y Mercados realizó recientemente una encuesta de constructores de viviendas sobre precios e incentivos para compradores. Siete compañías, incluido Taylor Wimpey, han acordado pagar £ 100 millones para apoyar los esquemas de vivienda asequible. Su parte es de £ 15.8 millones.
Todo esto debilita las emociones y las ganancias.
Alto ingreso de dividendos
Aún así, Taylor Wimpey no se rindió. El 30 de mayo, dijo que su temporada de ventas de primavera es “Buen progreso”. Las ventas anuales alcanzaron 0.77, frente a 0.74 en el mismo período del año pasado. La tasa de cancelación aumentó ligeramente al 16%, pero las tenencias de la Libro de pedidos totales fueron de £ 2.36 mil millones.
Se espera que la ganancia del año completo sea de £ 444 millones. Eso es sólido. Pero los márgenes de ganancia están bajo presión porque el costo aumenta lentamente.
El dividendo final pagado el 9 de mayo es de 4.66 peniques por acción. Sin embargo, este es un recorte de los 4.79p del año pasado. Este es solo el segundo corte en 13 años, y no es inquietante dado que la producción sigue siendo tan alta. Sin embargo, esto no ayudó.
El gasto se guía por políticas claras: incluso en mercados difíciles, aproximadamente el 7,5% del patrimonio neto, o al menos £ 250 millones, se devuelve anualmente. Esto muestra que si se sostiene, el potencial de ingresos es bueno.
¿Cultivar espacio?
Los analistas creen que el precio de las acciones puede ser difícil desde aquí. El pronóstico mediano de 12 meses para 16 analistas es de 143.7p. Este es un aumento del 32% de los niveles actuales. Agregar al ingreso, el rendimiento total puede exceder el 40%.
Eso es optimista, no confié en eso. Pero de los 18 analistas que rastrean acciones, 12 declaraciones y 6 dicen Hold. Nadie dijo que vendiera.
Me caí un 10%, pero teniendo en cuenta el dividendo, en realidad estoy liderando el camino. No puedo venderlo, y otros pueden querer considerar comprarlo por el precio de hoy.
Mi mayor preocupación es que los constructores de viviendas han tenido un rendimiento inferior desde Brexit. Hace casi diez años. No creo que sea una trampa de valor, pero nunca lo sabremos. Sigo siendo optimista.
