A una altura de 17 años, ¿puede el precio de las acciones de Aviva aún proporcionar valor?
Gráfico de precios de las acciones Aviva (LSE: AV) se ve cada vez más hermoso. Este año ha aumentado en un 29% hasta ahora, y 146% En cinco años, hoy (30 de julio) el precio de las acciones alcanzó su último nivel en 2008.
Esto puede hacer que parezca costoso. Pero, incluso ahora, ¿puede esto considerar la participación de los inversores?
Fuerte trayectoria de crecimiento
Creo que la respuesta a esta pregunta es sí.
El seguro suele ser un negocio estable, bastante malo. entonces FTSE 100 Parece sorprendente compartir más del doble en comodidad en cinco años.
Pero durante este período, Aviva pasó por una transformación. Al vender algunos negocios en el extranjero y obtener líneas rectas de los competidores, plantea un enfoque estratégico en los mercados centrales del Reino Unido. Es el jugador más grande del mercado. A nivel mundial, Aviva tiene más de 20 millones de clientes.
Creo que el rendimiento sobresaliente de la compañía en los últimos años, reflejado en el precio de las acciones de Aviva, depende en gran medida de algunas elecciones estratégicas exitosas y la ejecución consistente de la gestión actual.
Esto puede continuar trayendo resultados sólidos, lo que puede aumentar aún más el precio de las acciones. Las primas de seguro general aumentaron en un 9% en el primer trimestre de este año en comparación con el año anterior.
Mientras tanto, los dividendos por acción han sido convenientes desde los recortes en 2020. Entonces, a pesar del rendimiento pendiente del precio de las acciones, el jugoso rendimiento de dividendos de Aviva es del 5,6%.
Perspectivas prometedoras, pero no hay riesgos
A pesar de esto, a pesar de muchas cosas que veo sobre el caso de inversión de Aviva, las compañías de seguros están en riesgo como cualquier negocio.
Ser un líder del mercado puede traer economías de escala, pero a menudo también ofrece el riesgo de que los competidores más pequeños intenten competir por la participación en el mercado a través de los precios. Para las empresas con más de 20 millones de clientes, puede ser más barato ofrecer precios premium en el mercado.
La integración de líneas rectas también puede ser un desafío. La compañía ha tenido problemas en los años antes de que Aviva adquiriera la compañía. Queda por ver si se trata de una mala gestión o los problemas fundamentales que persisten después de los cambios de propiedad.
También me preocupa que absorber las líneas rectas pueda tomar el tiempo de ejecución, lo que puede llamar la atención sobre el resto del negocio.
Queda más potencial
Pero, en general, sigo viendo a Aviva como un negocio bien bien administrado y fuerte con un potencial de crecimiento sostenido. Se beneficia de un mercado grande y resistente, una marca fuerte, una experiencia de suscripción profunda y un buen modelo de negocio.
Los dividendos nunca están garantizados, como lo demuestran los despidos hace cinco años. Sin embargo, si el negocio continúa funcionando bien, creo que Aviva puede aumentar su dividendo por acción en los próximos años.
Esto significa que la tasa de rendimiento esperada puede ser incluso más alta que la actual 5.6% que mencioné anteriormente.
