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Cuando se trata de dividendos de las compañías de chips azules, pocas personas pueden igualar Tabaco británico americano (LSE: BAT). Los dividendos no solo crecen cada año en este siglo, sino que la tasa de rendimiento actual es del 5,9%.
y FTSE 100 Tobacco Company lanzó sus resultados provisionales hoy (31 de julio), que parece un buen momento para reflexionar sobre su perspectiva de dividendos.
Crucial para los casos de inversión
Las acciones han aumentado un 37% en lo que va del año y el 60% en cinco años, y parece que los dividendos no son tan importantes para los casos de inversión de bates como antes.
Creo que sí. Este aumento en el precio de las acciones ha sido parte de una participación de tabaco más amplia, ya que los inversores consideran sus perspectivas a largo plazo y buscan fuentes confiables de ingresos en el mercado tormentoso.
Por supuesto, no es que los dividendos del tabaco estén garantizados más que nadie: competidores en Londres, Estados Unidos, Estados Unidos Marca imperial Gasto reducido por acción en 2020.
La demanda de cigarrillos del consumidor está disminuyendo a largo plazo. Por lo tanto, la gran cantidad de flujo de efectivo que respalda los dividendos es crucial para el caso de inversión de BAT. La gerencia lo sabe. Es por eso que la compañía tiene una política de dividendos gradual, lo que significa que tiene como objetivo aumentar el gasto por acción cada año.
Negocios clave que están cayendo a largo plazo
El resultado temporal no fue una sorpresa en ese sentido. Los estadounidenses británicos generalmente pagan cuatro dividendos trimestrales iguales y anuncian aumentos salariales en el resultado final. En la actualización de hoy, la compañía relata explícitamente su compromiso con el crecimiento de dividendos (en cuanto a libra). Las recompras de acciones pueden reducir el número de acciones, que es equivalente a un aumento de dividendo por acción, al igual que cada año durante décadas.
Pero el negocio sigue siendo desafiante.
Los ingresos cayeron un 2% año tras año. Sin embargo, esto refleja un cambio de moneda del 4%. A pesar de esto, aunque el poder de fijación de precios de la marca es como Huelga afortunada Ayuda a las empresas a mitigar la disminución en los números.
El número de cigarrillos continúa disminuyendo, del 4% en América y Europa al 14% en Asia-Pacífico, Medio Oriente y África, en parte debido al débil rendimiento en Australia y Bangladesh.
Los estadounidenses británicos también informaron una disminución en la cuota de mercado. Por lo tanto, no solo el tamaño general del mercado está disminuyendo a largo plazo, sino que las rebanadas relativas de la compañía se han reducido ligeramente.
Pero a veces tiene sentido renunciar a una participación de mercado en lugar de vender el producto a un precio que es perjudicial para la rentabilidad. Sin embargo, la situación general aquí es una de las disminuciones en el negocio central de cigarrillos. El negocio que no es de Tobacco puede proporcionar ingresos planos en un año.
Todavía tengo que considerar
Al igual que los competidores, el tabaco británico ha luchado con décadas de demanda de cigarrillos y restricciones regulatorias difíciles, pero a diferencia de algunos competidores, hace que los dividendos crezcan.
La compañía entregó £ 1.3 mil millones en flujo de efectivo libre antes de pagar dividendos en la primera mitad del año. Quiere generar £ 5 mil millones Flujo de efectivo libre antes de los dividendos entre 2024 y 2030.
El desafío es enorme y puede continuar desarrollándose. Sin embargo, el tabaco británico estadounidense sigue siendo una máquina de flujo de efectivo libre. Debido a estos enormes flujos de efectivo, es probable que continúe aumentando su dividendo por acción cada año. Creo que esta es la proporción de ingresos que los inversores deberían considerar.
