Las acciones de Tesla me parecen demasiado altas. ¿Pero podría ser esta una negociación a largo plazo?
Hay un historial de empresas que figuran a lo largo de la historia. Tesla(NASDAQ: TSLA) parece costoso en muchas métricas de valoración comunes. Pero a menudo confunde a los escépticos. Las acciones de Tesla han crecido un 33% solo en el último año. Sobre la base de cinco años, el precio de las acciones se disparó 223%.
Entonces,, desde una perspectiva a largo plazo, las acciones que parecen ser caras son en realidad una ganga potencial.
Negocio caro
Permítanme explicar primero por qué creo que Tesla es demasiado caro. Su principal negocio son los automóviles. Tradicionalmente, hacer y venderlos es una industria con márgenes de ganancias agradables pero no sorprendentes, aunque los servicios adicionales pueden ser rentables.
El modelo de fabricación y ventas integrado verticalmente de Tesla lo ha ayudado a lograr mejores márgenes de ganancias que a algunos competidores les está yendo bien.
Pero la industria automotriz está llena y la competencia entre los fabricantes de vehículos eléctricos (EV) está presionando los márgenes de ganancias.
Lo más importante, Tesla tuvo algunos problemas específicos este año, y las ventas cayeron significativamente en la primera mitad. En comparación con algunos competidores, incluyen influencias en las preferencias de ciertos clientes debido al compromiso político de su jefe y la gama de productos aparentemente más estrecha. El final inminente del lucrativo crédito fiscal de los Estados Unidos también podría afectar la rentabilidad de Tesla.
Además de los automóviles, Tesla también tiene negocios de generación de energía y almacenamiento. Una vez más, esta es una industria competitiva, pero puede apoyar márgenes de ganancias decentes, pero pueden respaldar márgenes de ganancias decentes.
La disminución de los ingresos año tras año en la primera mitad del año me mostró que el negocio puede estar trabajando para agregar nuevos clientes a niveles de precios atractivos.
Dado que estas dos compañías constituyen la mayoría de los ingresos de Tesla, creo que su capitalización de mercado de $ 96.6 mil millones y la relación P/E de $ 179 buscan difícil de justificar.
Tesla tiene algunos posibles impulsores de crecimiento
Pero, ¿y si me perdí? Después de todo, muchos otros inversores parecen valorar las acciones de Tesla mucho más altas que las mías.
Por supuesto, eso no significa que tengan razón, pero creo que es importante como inversor siempre tratar de mirar ambos lados de un caso de inversión.
Aunque 2025 del negocio automotriz ha sido difícil hasta ahora, todavía tiene una considerable economías de escala y ha superado las barreras comerciales sustanciales en el pasado.
Mientras tanto, Tesla está utilizando la experiencia aprendida del negocio automotriz para tratar de ingresar a otras áreas de oportunidades potenciales, como los taxis y la robótica autónoma. Si les va bien, el precio actual de las acciones de Tesla puede terminar siendo barato.
En mi opinión, el enorme potencial de las personas en estos mercados ayuda a explicar el deslumbrante precio de las acciones de Tesla. Pero creo que esto podría ser un error potencialmente costoso porque si invierto ahora y estas empresas terminan teniendo a dónde ir (quemando mucho efectivo en el camino), entonces si la valoración de las acciones de Tesla es más modesta, podría terminar perdiendo dinero.
Entonces, por ahora, continuaré enfocándome en la empresa, pero no hay un plan de inversión.
