Cómo competir en el mercado de monedas estables de 2 billones de dólares

Autor: Akbar Thobhani, fundador y presidente de sFOX

Las comisiones por pagos transfronterizos representan entre el 1,5% y el 6% del volumen de transacciones. La liquidación tarda varios días. Su capital de trabajo está atrapado en la red de banca corresponsal. Mientras tanto, los ágiles competidores de fintech están creando alternativas instantáneas y de bajo costo que funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Se acaban de eliminar los obstáculos regulatorios que lo mantenían al margen. Con la aprobación de la Ley Genius, que establece el primer marco federal para las monedas estables, ahora hay un camino legal claro hacia la competencia y la oportunidad de mercado es enorme.

Se espera que el mercado de las monedas estables, que actualmente vale 230 mil millones de dólares, alcance los 2 billones de dólares para 2028, y las monedas estables ya representan el 3% del mercado mundial de pagos transfronterizos de 200 billones de dólares; incluso la mayoría de las empresas de pagos tradicionales no están involucradas.

Las monedas estables ofrecen costos de procesamiento un 90% más bajos, operaciones 24 horas al día, 7 días a la semana, transferencias globales casi en tiempo real, trazabilidad total de los pagos y eliminación de devoluciones de cargo.

Tecnología Stablecoin y soluciones integradas

Sin embargo, para muchos ejecutivos de pagos, la pregunta no es “si” sino “cómo”. ¿Cómo integrar monedas estables sin cambios tecnológicos a gran escala? ¿Qué monedas y blockchains deberías apoyar? ¿Cómo es realmente una pila de monedas estables lista para producción?

Aquí hay tres posibles estrategias para responder estas preguntas:

1. Comience con pagos, no con pagos

Si está explorando blockchain y la adopción de activos digitales, la estrategia más clara es comenzar con pagos con monedas estables en lugar de pagos. Los pagos, ya sean salarios, compensaciones de contratistas, recompensas de afiliados o acuerdos B2B, dominan el volumen de pagos de stablecoins en el mundo real y le brindan la hoja de ruta más rápida para lograr un impacto e ingresos significativos.

Más del 90% de la nómina de activos digitales y del gasto B2B se realiza a través de monedas estables. USDC y USDT combinados representan la mayor parte del volumen de comercio global, mientras que la adopción de PyUSD y otras alternativas compatibles también está creciendo. Sólo en el primer semestre de este año, el volumen anual de transacciones de la industria de pagos B2B superó los 35 mil millones de dólares.

Primero implementar pagos con monedas estables

Los pagos son el caso de uso más fácil de implementar, lo que le permite implementar rápidamente una solución blockchain y comenzar a generar ingresos de inmediato. También liberaron capital atrapado a gran escala. Los canales bancarios tradicionales pueden retrasar la liquidación durante días, lo que le obligará a depositar millones de dólares en una cuenta corresponsal para garantizar la liquidez. Los pagos con Stablecoin eliminan esto por completo: los fondos se mueven en tiempo real y su capital de trabajo ya no permanece inactivo en los cuellos de botella bancarios.

También existen beneficios fundamentales al comenzar con el gasto. Puede utilizar los pagos como piloto práctico para establecer las funciones criptográficas necesarias, como custodia, gestión de tesorería, controles de cumplimiento y flujos de trabajo de aprobación, mientras aprende los matices de los activos digitales en un entorno de riesgo minimizado. Priorice a los proveedores de infraestructura criptográfica de pila completa con integración KYC/AML simplificada y billeteras seguras para cada cliente. La plataforma adecuada debería ofrecer custodia con licencia protegida contra quiebras y segregación de activos de nivel institucional, no solo tecnología básica de billetera.

Al lanzar los pagos primero, sus equipos de finanzas y operaciones pueden obtener una experiencia crítica antes de pasar al mundo más complejo de los pagos, que requiere prevención de fraude avanzada, procesos KYC exhaustivos y un mayor escrutinio regulatorio. Con una estrategia a largo plazo en mente, busque un socio de infraestructura que combine la orquestación del flujo de trabajo empresarial con monitoreo de cumplimiento integrado y reglas comerciales configurables para que pueda mantener el control a medida que escala.

2. Proporciona acceso a múltiples cadenas de bloques y monedas estables.

Depender de una única moneda estable o blockchain es un riesgo operativo que ninguna empresa de pagos moderna debería aceptar. Por ejemplo, USDC, PyUSD y USDT desempeñan cada uno funciones diferentes. El USDC se ve favorecido en los mercados occidentales fuertemente regulados debido a sus estándares de cumplimiento, mientras que el USDT se ve favorecido en los corredores globales donde la banca tradicional puede ser poco confiable o demasiado lenta. PayPal USD (PyUSD) es ideal para empresas que ya están integradas con el ecosistema de PayPal o que buscan una moneda estable respaldada por una importante institución de pagos regulada.

Cada blockchain tiene sus propias ventajas y desventajas en términos de velocidad, tamaño de la transacción, confiabilidad de la red y costo. Algunas cadenas de bloques están diseñadas para lograr un alto rendimiento y eficiencia, mientras que otras pueden ofrecer características de cumplimiento adicionales o una aceptación más amplia en el mercado.

Durante períodos de alta demanda, redes como Ethereum tienen tarifas por transacción de más de $500, lo que eleva los costos operativos mucho más allá de lo que la mayoría de las empresas pueden pagar razonablemente a diario. Para transferencias más grandes o urgentes, algunos clientes aceptan tarifas más altas para garantizar una liquidación prioritaria. Para pagos rutinarios o transacciones de gran volumen y bajo valor, la eficiencia de costos y la escalabilidad tienen prioridad. La infraestructura adecuada le permite elegir el ferrocarril más adecuado para cada situación en función de las necesidades del negocio y no de las limitaciones de la red.

Piense en las vías de activos digitales de la misma manera que en las vías de pago tradicionales. Así como un procesador de pagos le brinda acceso a los canales Visa, Mastercard y ACH para que pueda optimizar las rutas de transacción para cada situación, su infraestructura criptográfica debe brindar acceso a múltiples monedas estables y cadenas de bloques, permitiéndole elegir la opción más eficiente para cada pago.

Soporte multipista

Dado que las regulaciones varían entre jurisdicciones, la compatibilidad con múltiples pistas le brinda más opciones. En Estados Unidos, la Ley GENIUS establece requisitos federales claros para los emisores de monedas estables, incluido un marco de licencia estricto y un respaldo de reserva obligatorio 1:1. Un emisor con licencia debe ser una subsidiaria de una institución depositaria asegurada, un emisor de moneda estable de pagos calificado a nivel federal aprobado por la OCC o un emisor calificado por el estado que cumpla con estándares sustancialmente similares.

Diferentes jurisdicciones están adoptando diferentes enfoques sobre qué monedas estables están permitidas y bajo qué condiciones. Algunas monedas que obtienen aprobación en un mercado enfrentan el escrutinio en otro. En este entorno, la flexibilidad es importante. Es por eso que necesita un proveedor de infraestructura que pueda manejar todos los complejos requisitos de cumplimiento en múltiples cadenas de bloques y monedas.

Priorice las plataformas de infraestructura criptográfica que admitan múltiples monedas estables y cadenas de bloques desde el primer día, lo que le permitirá adaptarse a medida que evolucionan las regulaciones y cambian las preferencias del mercado. La plataforma debería permitirle activar nuevos tokens o cadenas sin integraciones costosas, al mismo tiempo que proporciona informes transparentes y en tiempo real sobre todas las redes y tokens compatibles. Exija transparencia sobre tarifas, congestión y estado regulatorio antes de autorizar cualquier transacción. Este control operativo le ayudará a mantener la eficiencia de costes y el cumplimiento.

3. Construya una infraestructura de nivel empresarial

La diferencia entre una plataforma tecnológica subyacente y una verdadera infraestructura criptográfica empresarial determina si la integración de su moneda estable se convierte en una ventaja competitiva o en una obligación de cumplimiento.

Muchos proveedores en el espacio de la infraestructura criptográfica ofrecen soluciones puntuales, características que suenan impresionantes de forma aislada pero que dejan graves lagunas. Algunos ofrecen tecnología de billetera, pero sin las licencias, los programas de cumplimiento o el control de sanciones que se requieren de las empresas de pagos reguladas. Otros tienen licencias de alojamiento pero carecen de la flexibilidad técnica para admitir múltiples cadenas de bloques. También hay empresas que ofrecen soluciones de billetera y servicios de cumplimiento, pero carecen de la infraestructura de liquidez para respaldar precios competitivos, lo que hace que sus clientes paguen tarifas elevadas, erosionando así su propuesta de valor.

Una verdadera infraestructura empresarial requiere múltiples capacidades integradas que funcionen juntas a la perfección. Busque una plataforma que combine la incorporación y el depósito en garantía que cumplan con las normas con un marco de protección contra quiebras. Necesita una operación integral de moneda estable con puente nativo entre cadenas y liquidación global en tiempo real. La ejecución competitiva a través del acceso a la liquidez desde múltiples lugares y el enrutamiento inteligente de órdenes también es fundamental. Por último, la automatización en toda la empresa debe incluir la gestión de carteras y la orquestación del flujo de trabajo con controles de cumplimiento integrados y reglas comerciales configurables.

Cómo evaluar a los proveedores

Al evaluar a un proveedor, haga preguntas difíciles sobre sus capacidades completas. ¿Puede el proveedor gestionar la incorporación, el alojamiento, el cumplimiento, la liquidez y las operaciones a través de una única integración? ¿O necesita integrar varios proveedores? ¿Qué sucede cuando necesitas agregar una nueva cadena de bloques o moneda estable? ¿Esto requiere un desarrollo personalizado o se pueden activar fácilmente nuevas monedas y cadenas de bloques a través de la infraestructura existente del proveedor? ¿Cómo garantizan los proveedores una ejecución óptima cuando los mercados cambian rápidamente? ¿Bajo qué marco regulatorio opera el proveedor? ¿Puede brindar protección contra la insolvencia a los activos de los clientes?

Es importante priorizar las plataformas construidas con arquitectura modular. Debería poder activar solo las funciones que su producto requiere actualmente y expandirse a otros servicios sin necesidad de nuevas integraciones.

el juego comienza

Las empresas de pagos que sigan decididamente estas tres estrategias (desarrollar capacidades operativas comenzando con los pagos, respaldar múltiples monedas y cadenas para mantener la flexibilidad y trabajar con socios de infraestructura de nivel empresarial para garantizar el cumplimiento y la ejecución competitiva) construirán posiciones de mercado que durarán mucho después de que las monedas estables se generalicen.

No se trata de ser el primero. Se trata de ser estratégico. Elija el socio de infraestructura adecuado. Comience con casos de uso que proporcionen resultados rápidos. Cree una base operativa que le permita escalar sin costosas revisiones. Esta es tu ventana. Actúe ahora mientras las monedas estables siguen siendo un diferenciador en lugar de una mercancía.

Sobre el autor

Akbar Tobani es el fundador y presidente de zorroes la única empresa de infraestructura criptográfica de pila completa que ofrece velocidad, escala y cumplimiento de nivel bancario. Thobhani es un ex ingeniero del Jet Propulsion Laboratory (JPL) de la NASA y ejecutivo de Airbnb que trabajó en CoinDesk, Forbes y Mercados Bloomberg y ha hablado en conferencias de la industria como la Conferencia SALT. Bajo su liderazgo, sFOX ha procesado más de 600 mil millones de dólares en transacciones de criptomonedas para clientes de la industria de servicios financieros altamente regulada.

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