La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos anunció hoy que la tasa de crecimiento del PIB real de Estados Unidos ajustada estacionalmente en el cuarto trimestre fue del 1,4%. Eso está ligeramente por debajo de la tasa de crecimiento promedio histórica del 3,1% y por debajo de lo que algunos analistas habían esperado para las cifras del cuarto trimestre.
Crecimiento trimestral del PIB real a tasa anualizada, 1947:T2 a 2025:T4, con el promedio histórico desde 1947 (3,1%) en azul. Calculado como 400 veces el logaritmo natural de la diferencia entre el PIB real y el trimestre anterior.
Los nuevos datos hicieron caer el índice del indicador de recesión de Econbrowser al 1,8%, un nivel históricamente muy favorable. Esto fue liderado por el fuerte crecimiento reportado en el tercer trimestre, que es el trimestre que el índice está diseñado para describir. Nuestro procedimiento siempre ha sido esperar un trimestre de revisiones de datos y un mejor reconocimiento de patrones antes de anunciar el índice del cuarto trimestre.
Índice indicador de recesión basado en el PIB. Los valores trazados para cada fecha se basan únicamente en datos del PIB disponibles públicamente para el trimestre posterior a la fecha especificada, siendo el tercer trimestre de 2025 la última fecha que se muestra en el gráfico. El área sombreada representa la fecha de recesión del NBER, que no se utilizó de ninguna manera en la construcción del índice.
Si bien la inversión fija no residencial es sólida, la contribución neta de otros componentes es negativa y es probable que el crecimiento del consumo por sí solo supere todo el crecimiento del PIB. Recortar el gasto público por sí solo sería suficiente para reducirlo en casi un punto porcentual.
Aunque el crecimiento fue ligeramente inferior a lo esperado, la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Eso deja pocos incentivos para que la Fed vuelva a recortar las tasas de interés en su próxima reunión. El crecimiento continuo también me impulsa a devolver algo de calma a los rostros de nuestros pequeños observadores económicos.
