Se espera que las pérdidas por préstamos federales para estudiantes caigan al 4% en 2026

Los préstamos para estudiantes a menudo se describen como una carga para los contribuyentes o un centro de ganancias para el gobierno federal. Muchos estadounidenses creen que los préstamos para estudiantes pueden ser rentables porque el gobierno les cobra intereses. Nada podría estar más lejos de la verdad.

Durante años, las proyecciones oficiales sugirieron que los préstamos federales para estudiantes generarían ahorros. Esa suposición se derrumbó a medida que los planes de pago se volvieron más generosos, las pausas en los pagos se prolongaron durante la pandemia y los programas de condonación se ampliaron. Para 2024, se espera que los nuevos préstamos federales cuesten 28 centavos por cada dólar prestado.

Ahora, nuevas estimaciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) sugieren que 2026 podría ser el “mejor año” en la historia del programa de préstamos directos, aunque el gobierno seguirá perdiendo dinero en general.

Según las reformas recientemente promulgadas Big Beautiful Bill (OBBBA), la tasa de subsidio proyectada (la pérdida esperada del gobierno por dólar de préstamos originados) para los préstamos originados en 2026 se reducirá al 4%. Esto significa que, en términos de valor presente, se espera que los contribuyentes pierdan 4 centavos por cada dólar distribuido.

Si bien eso no es una ganancia, representa un cambio en los últimos años y uno de los costos proyectados más bajos desde que comenzó el programa de préstamos directos.

El programa federal de préstamos estudiantiles nunca generó ganancias

El gobierno federal ha emitido aproximadamente 1,6 billones de dólares en préstamos, y se espera que los costos del ciclo de vida excedan los 330 mil millones de dólares.

Al principio, se esperaba que el programa lograra algunos resultados… pero esos resultados nunca se materializaron.

Para 2024, se espera que los mismos préstamos pierdan 205 mil millones de dólares, o 340 mil millones de dólares.

El principal impulso fue la expansión de los programas de pago impulsado por los ingresos (IDR), que en última instancia llevó a la introducción del programa SAVE por parte de la administración Biden. SAVE limita los pagos al 5% de los ingresos por encima del umbral protegido y elimina el crecimiento de los intereses impagos para muchos prestatarios. Los pagos para hogares de bajos ingresos pueden ser de $0.

La moratoria de pagos de la era COVID eliminó años de pagos requeridos. Esto aumenta aún más los costos a largo plazo.

Para 2024, la nueva tasa de subsidio de préstamos alcanzará el 28%. La tasa de subsidio de préstamos para algunos graduados que se incorporan al IDR supera el 30%.

¿Qué significa realmente “tasa de subvención”?

La cifra del 4% se calcula con base en las reglas contables establecidas por la Ley Federal de Reforma Crediticia de 1990 (FCRA). Este método utiliza las tasas del Tesoro para descontar pagos futuros de préstamos y estimar el costo fiscal para el gobierno.

Según la medida, los préstamos en 2026 costarían a los contribuyentes alrededor de 4 centavos por cada dólar prestado, mucho menos que la pérdida de 18 centavos esperada en 2025.

Pero los analistas presupuestarios suelen centrarse en una segunda métrica: la contabilidad del valor razonable.

La contabilidad del valor razonable tiene en cuenta el riesgo de mercado: la posibilidad de que un prestatario no pueda pagar como se esperaba si la economía se debilita. Según este enfoque, se espera que los préstamos estudiantiles que se originen en 2026 reciban un subsidio de 18 centavos por cada dólar prestado.

Algunos expertos creen que la diferencia refleja la perspectiva: la FCRA mide el impacto presupuestario en el gobierno federal, mientras que el valor razonable está más cerca del beneficio financiero del prestatario que en el caso de los préstamos privados para estudiantes.

Por qué 2026 se ve diferente

La transformación comenzó con la revisión de las normas de pago y del endeudamiento graduado por parte del OBBBA.

El programa de asistencia para el pago reemplaza a SAVE y otros programas IDR

Para los nuevos prestatarios, OBBBA reemplaza el actual plan de pago basado en los ingresos con un nuevo Programa de Asistencia de Pago (RAP) para nuevos prestatarios.

Bajo la estructura IDR anterior, los prestatarios pagaban entre el 5% y el 15% de sus ingresos por encima del umbral de pobreza, lo que se condonaba después de 20 a 25 años. SAVE también elimina los intereses mensuales impagos, lo que evita que los saldos crezcan.

RAP cambia varios elementos clave:

• El pago mínimo mensual es de $10, reemplazando el pago de $0.
• Los pagos se calculan hasta el 10% del ingreso bruto ajustado.
• El perdón ocurre 30 años después, no 20 o 25 años después.
• Los prestatarios pueden recibir $50 por mes en alivio de pago por cada niño.
• La subvención de intereses se mantiene y se introduce una nueva subvención de alivio del principal.

La nueva fórmula exige que las personas con mayores ingresos paguen tarifas más altas, especialmente los hogares que ganan más de 100.000 dólares. Ampliar el período de condonación de 20 a 25 años a 30 años también aumentará los reembolsos totales.

El resultado es una fuerte caída en las tasas de subsidio proyectadas. Para los préstamos Stafford no subsidiados para estudiantes universitarios, la tasa de subsidio bajo el programa anterior era casi del 37%. Según RAP, CBO estima que esa proporción es inferior al 10%.

Préstamo para estudiantes de posgrado restringido

Las pérdidas proyectadas para los préstamos Graduate PLUS, que han sido criticados durante mucho tiempo por permitir préstamos ilimitados, son particularmente altas. Para 2025, se espera que los préstamos agregados al IDR pierdan 33 centavos por dólar. Según RAP, esta cifra cayó al 27%.

OBBBA está eliminando gradualmente el programa “Graduate PLUS” y reemplazándolo con un nuevo préstamo para graduados con límite máximo. No está claro cómo evolucionarán las tasas de subsidio una vez que los nuevos límites estén plenamente implementados, pero limitar el endeudamiento reduciría la exposición de los contribuyentes a grandes saldos que es poco probable que se paguen en su totalidad.

Qué significa esto para los prestatarios de préstamos estudiantiles

En pocas palabras, estas cifras actualizadas significan que el gobierno de Estados Unidos espera que más prestatarios paguen sus préstamos estudiantiles este año.

Las tasas de subsidio más bajas no significan que los préstamos estudiantiles sean cada vez más difíciles de conseguir. Sí significan que las expectativas de pago están cambiando.

Y el gobierno todavía no obtiene ganancias.

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