Hassett analiza el impacto económico de la guerra entre Estados Unidos e Israel
De cara al país, en el cronograma, el impacto:
Hassett: … observar el mercado de futuros es interesante porque usted ha citado los precios al contado de la gasolina una y otra vez y, por supuesto, los precios de la gasolina se están viendo afectados en este momento por la interrupción en el Canal de la Mancha, pero si nos fijamos en los precios de futuros, esperan que la situación termine rápidamente y que los precios sean mucho más bajos. De hecho, no creo haber visto una trayectoria de precios futuros tan marcadamente más baja en todos mis años observando futuros.
…
Hassett: En primer lugar, hay que entender que la economía estadounidense no se verá perjudicada por lo que están haciendo los iraníes. La conclusión es que en los años 1970 no producíamos mucho petróleo, pero ahora sí. Entonces Estados Unidos está en una muy buena posición. Creen que dañarán la economía estadounidense y obligarán al presidente Trump a hacer concesiones. No hay cosa más estúpida que decir, porque además nuestra economía tiene todo el poder del mundo y tenemos toneladas de petróleo.
Entonces, a diferencia de la década de 1970, el impacto en los términos de intercambio no es tan grande (importamos y exportamos petróleo y productos derivados del petróleo). Pero aparentemente, en opinión de Hassett, no hay ningún efecto inflacionario que impulse los costos porque la interrupción del 20% en el comercio mundial de petróleo será temporal.
Ahora señalaré que, además de la inconsistencia entre esta evaluación y la del departamento económico del banco de inversión, el punto de equilibrio de la inflación a cinco años ha aumentado alrededor de 0,22 puntos porcentuales a partir de hoy desde que comenzó la guerra.
Figura 1: Tesoro a 5 años: diferencial de TIPS/punto de equilibrio de inflación (azul), inflación estimada a 5 años por DKW (rojo), ambos en porcentaje. Observación de TC al mediodía del 16 de marzo. Fuente: Tesoro, vía FRED, Junta de Gobernadores, Bloomberg.
Según las previsiones del mercado, Polymarket ve un 31% de posibilidades de que el Estrecho se abra a finales de abril.
En otras palabras, amenazar con desplegar CRG en la región no cambia materialmente las probabilidades. Por ejemplo, no veo cómo apoderarse de la isla Kharg y sus instalaciones de procesamiento de petróleo aumentaría las posibilidades de que petroleros y buques de carga atraviesen el estrecho (aunque Robin Brooks ha argumentado que un bloqueo estadounidense del estrecho privaría a Irán de sus exportaciones de petróleo, lo que llevaría a un suavizamiento de la actitud de Irán; está en el aire si apoderarse y potencialmente dañar las instalaciones petroleras de la isla Kharg llevaría al mismo resultado).
(Según los registros de pronóstico, el Dr. Hassett predice que para mediados de mayo de 2020 no habrá muertes diarias por Covid-19).
