Por eso creo que los inversores deberían considerar a este competidor FTSE 100 en lugar de las acciones de Rolls-Royce
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Rolls-royce (LSE: RR.) Las acciones han aumentado un 620% en los últimos tres años, superando con creces todas las demás acciones del Reino Unido. Pero, si bien la compañía continúa funcionando bien, realmente no quiero que el precio de las acciones aumente aún más.
La relación precio-ganancia actual (P/E) ha aumentado a más de 23 años, casi el doble de esa relación. FTSE 100 Promedio. A menos que los ingresos aumenten dramáticamente, no espero que esto caiga pronto, lo que limita un mayor potencial de crecimiento.
No hay duda de que bajo el CEO Tufan Erginbilgiç, los ingenieros aeroespaciales disfrutan de una recuperación espectacular. Sin embargo, aquellos que no compran en 2024 pueden perder el bote. Con eso en mente, creo que el stock FTSE 100 de este competidor tiene un mayor potencial de crecimiento.
Sistema BAE
Contratista de defensa Sistema BAE (LSE: Ba.) Puede carecer del drama de la respuesta de Rolls-Royce, pero ofrece algo igualmente importante: el crecimiento confiable y a largo plazo está respaldado por la demanda global y la necesidad geopolítica.
La compañía reportó un récord de £ 37.7 mil millones de pedidos nuevos en 2023, lo que aumentó su cartera de pedidos totales a £ 6.8 mil millones. Esta visibilidad le da una gran ventaja al planificar el crecimiento, la inversión y los rendimientos de los accionistas. Al contrario del destino de Rolls-Royce, está estrechamente relacionado con la aviación comercial, BAE se beneficia de un contrato de defensa de varios años respaldado por el gobierno.
Con el conflicto global continuo y el aumento del gasto de la OTAN, el entorno macro continúa beneficiando las acciones de defensa. El Reino Unido, Estados Unidos y los países europeos están promoviendo presupuestos militares, y BAE es a menudo la opción de apoyar estas necesidades. Las victorias recientes incluyen desempeñar un papel importante en el programa Submarino Aukus, así como una inversión continua en sistemas de combate de próxima generación como Tempest.
Fortaleza financiera y devoluciones de accionistas
Desde una perspectiva de valoración, BAE tiene una relación P/E directa de aproximadamente 17, que es razonable para una compañía que ofrece un crecimiento estable de ganancias de dos dígitos. También tiene un excelente registro de dividendos crecientes, con una tasa compuesta anual del 7.3% en los últimos cinco años. El rendimiento actual es de aproximadamente el 2%, y la recompra de acciones proporciona más soporte para el rendimiento total.
Por el contrario, Rolls-Royce simplemente ha recuperado su dividendo y se ha centrado en la desapalancamiento. Aunque esto puede cambiar en los próximos años, se ha determinado el rendimiento constante del capital de BAE.
Consideraciones
BAE informó Sterling, pero con una gran parte de los ingresos del dólar estadounidense, esto aumentó el riesgo de depreciación monetaria. Además, confiar únicamente en el Reino Unido y los gobiernos estadounidenses crea riesgos concentrados. Aunque los contratos gubernamentales suelen ser estables y a largo plazo, pueden retrasarse, renegociar o cancelar debido a prioridades o medidas de austeridad.
El contacto con los mercados globales también trae riesgos asociados con sanciones, disputas comerciales y cambios en las relaciones de defensa, especialmente en regiones como Oriente Medio o Asia Pacífico.
Crecimiento sin exageración
Lo que me gusta particularmente de BAE es que las esperanzas de recuperación especulativa no impulsan su historia de crecimiento, basada en fundamentos sólidos, una demanda a largo plazo y una hoja de ruta estratégica clara. La compañía está explorando activamente tecnologías emergentes, como la defensa cibernética y los sistemas militares propulsados por la IA, llegando a los campos orientados al futuro.
Es innegable que Rolls-Royce ofrece rendimientos extraordinarios a los inversores que compran en el momento adecuado. Pero bajo la valoración de hoy, el margen incorrecto es muy pequeño. El sistema BAE puede no traer otro 600% de aumento, pero puede ser una opción más inteligente para los inversores a largo plazo que buscan un crecimiento sostenible y un compromiso con los dividendos.
