¿El precio de las acciones de Barclays o Lloyds ofrece el mejor valor?
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este Lloyd (LSE: LLOY) Las acciones han aumentado un 34% en los últimos 12 meses. al mismo tiempo, Barclays (LSE: BARC) Las acciones crecieron 43%. En resumen, ambos compañeros de banco se desempeñaron bien. Durante varios años, ambos cotizaron en múltiplos muy bajos porque los riesgos de incumplimiento, recesión e inflación de préstamos en comparación con los precios de las acciones.
Pero ahora la situación más amplia parece más positiva. La economía se encuentra en una posición más fuerte, con tasas de interés que se acercan a la región de Goldilocks. Esto puede estar entre 2.5% y 3.5%. Esto significa que los márgenes de interés neto pueden mantener un aumento relativamente alto, y el riesgo de que los clientes se incorporen a los clientes debido a los altos precios de reembolso.
1. Dólar
Se espera que Lloyds ve que su relación P/E caiga de 11.1 veces en 2025 a 6.8 veces en 2027. Esta disminución es impulsada por una fuerte recuperación en EPS, que se espera que aumente de 6.49p en 2025 a 10.67p en 2027.
Mientras tanto, se espera que Barclays se negocie en una relación P/E más baja, comenzando 7.4 veces en 2025 y cayendo a 5.2 veces en 2027. Sus ganancias por acción también crecerán, de 40.15p en 2025 a 57.56p en 2027.
En términos generales, este fuerte crecimiento de ingresos refleja el entorno operativo mejorado mencionado anteriormente. El crecimiento (más fuerte que en los últimos años), y la caída de las tasas de interés también proporcionan condiciones para el libro de préstamos en expansión.
También vale la pena recordar que Lloyds, a diferencia de Barclays, no tiene un departamento de inversión. En los últimos años, sugiero que hay cierto énfasis en la falta de precios de acciones diversificadas. Ahora esto no parece ser un problema.
2. Crecimiento de ingresos
Lloyds espera expandir su línea más alta de £ 19.5 mil millones en 2025 a £ 22 mil millones en 2027, considerando el crecimiento de los ingresos. Esto es 12.4% más alto que este período. Se espera que Barclays, aunque a partir de una base más alta, aumente los ingresos de £ 28.4 mil millones a £ 30.8 mil millones, un aumento del 8.4%. Aunque Barclays sigue siendo un banco más grande, la tasa de crecimiento más rápida de Lloyds puede ser un signo de mejorar el impulso operativo.
3. Relación de rendimiento y pago de dividendos
Para los inversores de ingresos, se destacan Lloyds, pronosticando los rendimientos de dividendos para aumentar del 4.8% en 2025 a 6.5% en 2027. Además, a medida que el crecimiento de los ingresos excede el crecimiento de dividendos, se espera que la relación de pago disminuya del 53% al 44%, lo que indica que el crecimiento de dividendos es bueno y ya tiene una buena sala.
En comparación, Barclays produjo más bajo, aumentando del 3% al 4.3% durante el mismo período. Pero Barclays mantuvo una relación de gasto conservadora, rondando el 22%y complementando su dividendo con una gran recompra de acciones. Este enfoque proporciona flexibilidad y puede atraer a los inversores que prefieren las ganancias totales de capital en lugar de los ingresos.
¿Una mejor compra?
Honestamente, con las métricas anteriores, no hay demasiadas entre ellas. Si bien se espera que tanto Lloyds como Barclays traigan ganancias y crecimiento de dividendos, Lloyds parece cada vez más atractivo para los inversores centrados en los ingresos debido a sus rendimientos más altos y mayores. Barclays, por otro lado, negoció a una valoración más baja y ofreció rendimientos absolutos más fuertes, por lo que es un valor convincente que funciona y trae sólidas recompras de acciones.
Los inversores pueden querer considerar ambas acciones. También tengo una participación en ambos, y desde la reciente aprecio, no estoy seguro de comprar más del tamaño relativo.
