Aunque Estados Unidos no está muy interesado en establecer su propia moneda digital del banco central (CBDC), el resto del mundo continúa avanzando en su investigación y programas piloto. Bank of International Settlement (BIS) ha tomado la delantera en el desarrollo de CDBC, anunciando seis nuevos proyectos relacionados con Blockchain el año pasado.
Sin embargo, el CBDC no ha despejado por completo el paisaje. Informe sobre estrategia e investigación de jabalina, CBDCS: ¿Dónde estamos ahora?observando el avance de proyectos globales clave, por qué el Reino Unido es el líder de este líder tecnológico y cómo estos planes afectan el futuro de los servicios financieros globales.
“Banco Central Banco Central”
El BIS fue fundado en 1830 y es propiedad de un consorcio de bancos centrales mundiales, siendo los miembros del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y la Reserva Federal de los Estados Unidos. Ha estado a la vanguardia del desarrollo de CBDC, la colaboración, la investigación y las pruebas de aplicaciones del mundo real.
“Como los bancos centrales como los bancos centrales de alguna manera, eran conscientes de la necesidad de transformación digital de los primeros bancos centrales”, dijo Joel Hugentobler, analista de criptomonedas y autor del informe. “Establecieron un centro de innovación de BIS en 2019 con un enfoque en CBDC, tokenización y pagos digitales. Jugaron un papel crucial en la investigación y los experimentos con CBDC y lideraron proyectos de colaboración en todo el mundo”.
El proyecto Agora es la iniciativa CBDC más completa e inclusiva que BIS ha tomado hasta la fecha. Más de 40 instituciones financieras importantes participan en este esfuerzo por explorar cómo la tokenización puede mejorar los pagos transfronterizos mayoristas. Para aquellos en el ámbito de CDBC, tales proyectos brindan valiosas oportunidades para interactuar con los actores clave, comprender los desarrollos emergentes y potencialmente participar.
Diferentes métodos en diferentes países
Se espera un cambio regulatorio positivo en los próximos años, pero cada país mantiene requisitos regulatorios únicos y cada jurisdicción presenta sus propios estándares y riesgos de cumplimiento. A medida que avanza el desarrollo de CBDC, las empresas que permanecen ágiles y siguen el panorama regulatorio capitalizarán mejor las oportunidades emergentes.
Sin embargo, para las criptomonedas, la flexibilización regulatoria más amplia no necesariamente hace que una región sea más adecuada para CBDC.
“En enero, el recién elegido presidente Trump emitió una orden ejecutiva llamada” Fortalecer el liderazgo de los Estados Unidos en tecnología financiera digital “, dijo Hugentobler.” Esto debería proporcionar mucha flexibilización para la industria de los activos digitales en los próximos meses y años. Pero esto también prohíbe el establecimiento, la emisión o promoción de CBDC, por lo que el progreso actual se detendrá en este campo en los EE. UU. No he visto ningún progreso significativo en los EE. UU. Durante los próximos cuatro años “.
El resto del mundo tiene más intenciones de allanar el camino hacia el CBDC. Entre los bancos centrales que exploran monedas digitales, el Banco de Inglaterra (BOE) dirige, evaluando activamente la viabilidad y las ganancias potenciales. Aunque todavía está en la etapa exploratoria, el proyecto Digital Pound ha logrado un progreso significativo en 2024, impulsado por programas piloto, investigación técnica y colaboración con jugadores gubernamentales y del sector privado.
“Boe ha estado a la vanguardia de las regulaciones criptográficas y ha adoptado esta nueva tecnología en muchos otros países”, dijo Hugentobler. “A medida que Mica construye un marco claro, los coloca en una posición de liderazgo global. Junto con otros bancos centrales, el Banco de Inglaterra adoptó esto y actuó rápidamente para crear infraestructura y tecnología para intercambiar derivadas, y ahora es uno de los mercados más grandes del mundo”.
Manténgase alejado del dólar estadounidense
Boe trabajó con BIS Innovation Hub para comprender las mejores prácticas y los posibles desafíos y participó en la investigación del Proyecto Rosalind, que se centró en CBDC, API transfronterizo, y desarrolló diseños fáciles de usar. Pero la economía británica parece estar enfrentando su propio viento en contra. Una economía interna inestable puede estimular el desarrollo de CBDC.
“Tenemos un dinero de lujo en los Estados Unidos que es la moneda de reserva global”, dijo Hugentobler. “Siempre hay mucha demanda del dólar estadounidense. La deuda denominada en dólares estadounidenses está creciendo, y generalmente es más fuerte que muchas otras monedas. Cuando su economía debilita, su poder adquisitivo disminuye y necesitan más dólares estadounidenses para pagar sus deudas. Entonces, en cierta medida, otros países pueden usar CBDC para satisfacer la demanda del dólar estadounidense.
“Mirando la deuda global y los déficits en muchos otros países, este es probablemente el tipo de ruta de escape que proporcionan una liquidez más rápida para los ciudadanos o bancos”, dijo.
India también ha elegido su ruta de blockchain privada de rupias digitales, al tiempo que se centra en los pilotos de CBDC al por mayor. Su enfoque principal es reducir la exposición a riesgos de seguridad.
“La economía de la India es muy receptiva a la nueva tecnología, donde hay esquemas de identidad digital que más de mil millones de personas la usan”, dijo Hugentobler. “Realmente depende de la disposición de los consumidores a usarlo y su implementación”.
Competencia con Stablecoins
En los próximos años, los países de todo el mundo, así como sus bancos centrales, continuarán explorando CBDC mayoristas y minoristas. Sin embargo, considerando los riesgos monetarios más bajos y menos barreras regulatorias, cada vez más personas se centran en aplicaciones mayoristas. Este cambio los ha llevado a competir directamente con Stablecoins, que también ha atraído la atención de las personas en los últimos años. Pero, ¿hay suficiente espacio para que CBDC y Stablecoins prosperen en este mercado?
“Sí, lo hay”, dijo Honter Dobler. “El banco central está pagando el mercado de remesas por valor de billones de dólares todos los días. El mercado global de remesas será cercana a un billón de dólares, con la suma de todos los activos (puestos, bonos, bienes raíces, etc.) que valen más de $ 500 billones en todo el mundo. Actualmente, la estabilidad estable y CBDC son una pequeña parte de los dos, y hay un gran espacio para él”.
