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compartir DCC (LSE: DCC) cayó un 7% a principios de esta semana. Aproveché esta oportunidad para aumentar mi FTSE 100 compañía.
El negocio está en una posición interesante, con sus últimas noticias decepcionantes de los inversores. Pero, aunque entiendo por qué, creo que el precio más bajo de las acciones es una oportunidad.
¿Qué noticias?
Actualmente, el DCC está compuesto por tres departamentos: energía, atención médica y tecnología. Sin embargo, sus planes futuros son centrarse en el negocio de la energía y deshacerse de los demás.
A principios de esta semana, la compañía anunció que había acordado vender su unidad de atención médica por £ 1.1 mil millones. Eso está por debajo de lo que esperaban los analistas de £ 1.3 mil millones, y el resultado cayó.
La diferencia no parece ser mucho, pero ese es un descuento del 15%. Esto significa que los inversores tienen mayores rendimientos, que es la ganancia de exceso de efectivo generado por las ventas.
Es por eso que las acciones han bajado un 7% en un día. Pero a pesar de mi reciente decepción, sigo pensando que la valoración actual se ve atractiva.
ecuación
El trato es muy interesante. Las unidades de atención médica de DCC representan el 15% de los ingresos operativos de la compañía, pero £ 1.1 mil millones representan el 23% del valor de mercado general de la compañía.
Sin embargo, esto no tiene en cuenta la deuda del DCC (no incluida en la transacción). Esto significa que el precio implícito es aproximadamente el 15% del valor corporativo de la compañía, de acuerdo con la contribución de la división a los ingresos operativos.
Más importante aún, las ganancias en el sector de la salud de DCC han disminuido, mientras que la energía está creciendo. Entonces, si bien es el 15% de los ingresos operativos, podría decirse que no es el 15% más valioso.
Es por eso que las acciones siguen siendo valiosas para mí, he estado comprando sobre esta base. Pero creo que también hay una visión importante de la situación actual del mercado.
Situación actual
Los inversores pueden pensar que DCC ha logrado precios decepcionantes para su sector de la salud, pero este no es el único ejemplo recientemente. Ambos Herrero y Muñecas Se han cortado grandes ofertas últimamente.
En resumen, esto no parece un buen momento para vender negocios. En el contexto de DCC, este puede ser el mayor riesgo ya que la compañía espera desinvertir su división de tecnología.
Pero el otro lado de esa moneda es que actualmente es el mercado del comprador. Los precios más bajos significan riesgos y mejores acuerdos para las empresas que buscan adquirir.
Afortunadamente para mí, ya tengo empresas que hacen esto en mi cartera para compartir.
retorno de la inversión
Es posible que el comercio de DCC no cumpla con las expectativas, pero todavía me gustan las acciones. La compañía planea devolver efectivo de las ventas a los inversores, lo que podría significar un gran dividendo en el camino.
En efectivo, el acceso a hasta el 23% del valor de mercado actual de la compañía traerá riesgos significativos a largo plazo. Por eso he estado comprando.
