¡El gigante industrial es el negocio más grande del Reino Unido, pero no las acciones de FTSE 100!

Disposición FTSE 100 El valor de mercado de la compañía, Astrazeneca Es famoso por su valoración de £ 158.5 mil millones. Por lo tanto, los inversores pueden ser perdonados por pensar que los titanes farmacéuticos coronan a la familia real como la compañía más grande del Reino Unido.

Sin embargo, hay una compañía del Reino Unido que no figura en FTSE 100, con una valoración de poco más de £ 159.6 mil millones. Es el mayor proveedor de gas natural industrial del mundo, Linde (NASDAQ: LIN). La oficina del CEO de la organización, mientras reside en la ley irlandesa, todavía es de Londres, a solo un tiro de piedra.

Entonces, ¿cuál es el modelo de negocio de esta empresa multinacional? ¿Deberían los inversores considerar comprar sus acciones hoy?

Gigante de gas natural

Linde produce y distribuye una amplia gama de gases industriales, incluidos oxígeno, nitrógeno, argón, hidrógeno, dióxido de carbono y helio. También ofrece productos auxiliares como cilindros móviles, equipos de seguridad y congeladores.

Los clientes de la compañía están diversificados en múltiples áreas. Desde la ingeniería hasta la atención médica y la electrónica, el gas de la compañía tiene innumerables aplicaciones. Más importante aún, opera en más de 100 países de todo el mundo.

Es justo decir que estos atributos hacen de Linde un inventario defensivo de alta calidad que es resistente a las fluctuaciones en el ciclo del mercado. Es decir, esto no puede ser completamente inmune a la recesión global, ya que una disminución de la demanda en la fabricación aún perjudicará el resultado final.

Los precios de las acciones se disparan

FTSE 100 ha crecido un 43% en los últimos cinco años, pero el precio de las acciones de Linde ha obtenido un alto rendimiento del 138%. Además de las apelaciones de inversión, la compañía tiene 28 años de historia de crecimiento de dividendos. La acción actualmente genera 1.34%.

Una cosa que realmente me gusta del intercambio de Linde es la ventaja competitiva del grupo. Su posición de liderazgo en el mercado, su enorme infraestructura de distribución y una gran inversión en I + D significaban que el grupo se benefició de las economías de escala, y los competidores más pequeños no podían igualar. La fusión 2018 con Praxair ayudó a expandir el foso ya grande de la compañía.

La compañía de 145 años también tiene oportunidades de crecimiento atractivas. Un buen ejemplo de hidrógeno. Debido a su baja calidad de carbono, es un elemento clave en los esfuerzos globales para lograr emisiones netas cero. Linde tiene más de 200 estaciones de gas de hidrógeno y tiene la base de instalación más grande del mundo.

La valoración es un punto pegajoso. Con una relación precio/ganancias (P/E) de 33.1, la relación precio a ganancias a plazo es 27.3, esta no es una acción barata. En comparación, el múltiplo promedio de FTSE 100 acciones es 16.3. Por lo tanto, la presión de rendimiento de Linde es muy pequeña y hay poco margen de error. Cualquier resultado decepcionante puede tener un golpe molesto para el precio de las acciones.

Afortunadamente, los ingresos en el año fiscal24 proporcionan algunas razones alegres para los accionistas. Las ganancias operativas ajustadas aumentaron un 7% a $ 9.7 mil millones, y las ganancias por acción (EPS) aumentaron un 9% a $ 15.51. Sin embargo, las ventas fueron de $ 33 mil millones en comparación con el año anterior. Vale la pena monitorear de cerca el siguiente resultado. No quiero ver que este número se convierta en un equipo inverso.

Acciones a considerar?

En general, creo que vale la pena mencionar las acciones de Linde como cartera. Los inversores británicos a menudo pasan por alto la compañía, centrándose en el FTSE 100 sin darse cuenta de que los titanes del Reino Unido están más allá del rango del índice.

La sobreestimación es un inconveniente desafortunado, pero a veces vale la pena mencionar que tiene que pagar una prima de calidad.