En medio de los numerosos lanzamientos de monedas estables, muchas de las principales empresas de servicios financieros del mundo siguen apoyando la tokenización.
El director ejecutivo de Robinhood destacó el año pasado el potencial de la tecnología para cambiar la industria, y ahora el director ejecutivo de Blackrock, Larry Fink, se hace eco de ese entusiasmo con palabras igualmente fuertes. Fink señaló que la proliferación global de billeteras digitales ha creado las condiciones ideales para la tokenización, permitiendo una liquidación casi instantánea, costos de transacción reducidos y una operación siempre activa.
Si bien Fink se refiere principalmente a la tokenización de activos tradicionales como acciones y bonos, estas mismas ventajas se aplican al efectivo y a los depósitos bancarios tokenizados. Esta es una de las razones por las que el Bank of Montreal (BMO) está avanzando con una iniciativa de efectivo tokenizado respaldada por Google Cloud Universal Ledger (GCUL) y CME Group.
“Se trata menos de pagos criptográficos y más de reconstruir el canal entre los bancos, las garantías y la infraestructura del mercado financiero”, dijo Joel Hugenobler, analista de criptomonedas de Javelin Strategy & Research. “El Banco de Montreal básicamente está diciendo que si el mercado avanza hacia plazos más largos y operaciones continuas, entonces la capa monetaria tiene que volverse continua”.
“Lo importante aquí es que al utilizar efectivo tokenizado, CME Clearing permitirá a las empresas cumplir con los requisitos de margen y las obligaciones de liquidación de inmediato”, dijo. “Esto debería reducir el capital ocioso y la liquidez, así como la necesidad de depositar el exceso de efectivo para cubrir los desajustes durante el horario bancario”.
Agnóstico de blockchain
El programa es también uno de los despliegues de GCUL más grandes hasta la fecha. Google diseñó la plataforma como una infraestructura global neutral para la industria de servicios financieros.
A diferencia de muchas redes blockchain construidas alrededor de criptomonedas o ecosistemas empresariales específicos, GCUL está diseñado para ser independiente de blockchain e integrarse con la pila tecnológica más amplia de Google.
Seguridad tokenizada
Se espera que la función de efectivo tokenizado de BMO entre en funcionamiento a finales de este año, junto con el lanzamiento de depósitos tokenizados.
Los depósitos tokenizados a menudo se comparan con las monedas estables porque ambas pueden vincularse a monedas fiduciarias. Sin embargo, la diferencia clave es que, si bien las monedas estables están respaldadas por las reservas del emisor, los depósitos tokenizados representan un derecho directo sobre los fondos mantenidos dentro del sistema bancario.
Esta diferenciación es importante porque brinda a los bancos una forma de diferenciar sus productos en un entorno digital abarrotado.
“Esto es para instituciones que quieren aprovechar los beneficios de la tokenización sin saltar a la vía abierta y sin permisos desde el primer día”, dijo Hugentobler. “Si el efectivo tokenizado gana en los mercados financieros como los derivados, las garantías y la liquidación, entonces la adopción podría provenir de las cajas de los comerciantes o de las operaciones de capital antes que de las billeteras de los consumidores”.
“Si es cierto, podría hacer que los depósitos de los bancos comerciales sean más competitivos y disipar el argumento de que las monedas estables eliminarán a los bancos intermediarios”, dijo. “Otros impactos, como la eficiencia del capital, el riesgo de horario bancario, etc., mejorarán”.
