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El mercado de bonos de Japón está una vez más a los titulares, y podría tener un impacto significativo en los inversores mundiales del mercado de valores.
Los rendimientos de los bonos se han disparado a los máximos de varios años, ya que el Banco de Japón (BOJ) redujo su política monetaria hiperflotante durante años.
Los bonos del gobierno de Japón (JGB), una vez conocido por sus retornos más bajos en el rock, de repente ofrecieron retornos competitivos.
Como escribí, este es el rendimiento y la variación en JGB (basado en puntos de base). El aumento de los rendimientos indica una demanda menor de deuda del gobierno, lo que significa que los servicios para la deuda del gobierno se volverán más caros.
| Madurez de bonos | producir(%) | Cambio (1 mes, BP) | Cambio (1 año, BP) |
|---|---|---|---|
| 2 años | 0.79 | +3.4 | +47.7 |
| 5 años | 1.09 | +7.1 | +52.3 |
| 10 años | 1.59 | +13.9 | +56.8 |
| 20 años | 2.63 | +24.7 | +77.5 |
| 30 años | 3.17 | +26.2 | +100.5 |
¿Por qué los inversores deben cuidarse?
Entonces, ¿por qué los inversores del Reino Unido deberían cuidarse a sí mismos? Porque las consecuencias de la crisis de la deuda de Japón pueden ser globales. Esto podría afectar el dolor del mercado de valores.
Durante décadas, las bajas tasas de interés de Japón impulsaron el “yen que lleva el comercio”, trayendo un rally de capital al extranjero (incluidas las acciones tecnológicas de los EE. UU.) A medida que los inversores tomaron prestados a bajo costo del yen e invirtieron sus ganancias en activos más riesgosos de mayor riesgo.
Sin embargo, a medida que los japoneses producen, a medida que cambia la ecuación, estos inversores pueden comenzar a devolver grandes cantidades de dinero a Japón. Esto podría significar salidas dramáticas de los mercados de valores globales, especialmente en áreas expuestas al capital extranjero.
Más importante aún, la carga de la deuda de Japón ahora es muy alta, con una relación deuda / PIB superior al 260%, la más alta entre los países desarrollados (aunque la deuda neta de Japón es baja).
Se está probando la confianza en la estabilidad de los bonos del gobierno japonés, lo que puede extenderse a otros países, y la deuda se vuelve cada vez más insostenible … como el Reino Unido.
Si se rompe una crisis llena de confianza, no solo puede conducir al desarrollo económico de Japón, sino que también desencadena ondas de choque a través del mercado de valores global.
¿Deberían los inversores entrar en pánico? No, pero, por supuesto, esto es un problema. Los inversores con grandes tenencias en mercados como EE. UU. O Tecnología Global deben permanecer atentos al desarrollo de bonos de Japón.
Una pena ver
A pesar de la ansiedad sobre el mercado de bonos soberanos de Japón Grupo Financiero Ruisui (NYSE: MFG) se desempeñó bien en 2025.
La acción ha crecido 11.6% desde el rango de graduación hasta casi un 20% en los últimos 12 meses, superando a la mayoría de los sectores de la industria bancaria de Japón.
Las valoraciones de previsión aún son relativamente inconsistentes. En 2025, la relación precio / ganancias de Ruisui Trading fue 10 veces, cayendo a 9.2 veces en 2026 y a 8.4 veces en 2027. Curiosamente, esto es un poco más alto que el de los bancos del Reino Unido.
Esto se combina con atractivos rendimientos de dividendos. Fue 3.59% en 2026, 3.77% en 2027 y 3.88% en 2028.
Como uno de los mayores titulares de JGB en el Banco de Japón, Mizuho enfrenta tanto el riesgo de aumentar los rendimientos como el desafío de reducir sus compras de bonos con BOJ.
Ruisui ha estado administrando su cartera de valores después de la reciente volatilidad del mercado de bonos ”Muy conservador“Y una participación reducida en los bonos del gobierno japonés y extranjeros.
Esta es una acción interesante en el entorno actual. Pero si bien Ruiam puede aprovecharse a través de la facilidad gradual gradual de comercio de carga a través de un aumento de los márgenes de beneficio doméstico, los cambios repentinos o caóticos pueden arruinarse y traer riesgos financieros inmediatos.
De hecho, soy porque no tengo exposición japonesa, pero en la lista de cuidadores. Los inversores del Reino Unido pueden merecer una consideración más amplia.
