Fuente de la imagen: Domino’s Pizza Group plc
Recientemente, no solo estoy buscando acciones baratas, sino que he encontrado algunas y las he agregado a mi cartera.
Una de ellas es una compañía bien conocida y rentable con un plan de crecimiento sostenido, y creo que es un precio atractivo de las acciones.
Marca fuerte y perspectivas de crecimiento sostenidas
La empresa en cuestión es Domino’s Pizza Group (LSE: DOM).
Para ser claros, esta es una compañía que se encuentra en Londres que dirige su negocio de pizza local en el Reino Unido, no un franquiciado maestro que se encuentra en Nueva York.
El modelo de negocio de Domino me impresionó directamente. Proporciona economías de escala que las empresas pueden hacer más uso mediante el desarrollo de sus negocios en el Reino Unido.
Aunque ha seguido operando fuera del Reino Unido en los últimos años, como en la República de Irlanda y Polonia, se ha vuelto a concentrarse geográficamente. Pero las mayores oportunidades de crecimiento en el mercado me atrajeron.
Creo que Domino puede hacer un gran trabajo simplemente apegarse a su tejido y continuar ejecutando bien en su plan de negocios. A pesar de que cayó un 22% el año pasado, la ganancia después de impuestos de la compañía aún era de £ 90 millones. Esto es equivalente al 14% de las ganancias netas.
¿Por qué veo valor?
La disminución de las ganancias ayuda a explicar por qué Domino lo incluyó en la lista de acciones que quiero comprar.
Las acciones han aumentado un 17% durante el año pasado, lo que refleja las tensiones de la ciudad sobre el rendimiento comercial. Pero eso lo fijó a las 11.
Creo que es valioso para un negocio rentable, demuestra que puede tener éxito, beneficiarse de una marca fuerte y tiene una gran base de clientes. De hecho, ha estado probando un programa de fidelización con unos 630,000 clientes, y ahora planea expandirlo a unos 3 millones de entusiastas de pizzas.
Hay riesgos. La deuda neta fue de £ 266 millones. Creo que es manejable, pero es más alto de lo que quiero. Si los consumidores apretan sus cinturones, las ventas de pizza pueden caer (¡ambos sentidos es difícil de hacer si comen demasiada pizza!)
Sin embargo, esencialmente creo que es un negocio muy simple y debería poder crear un valor de los accionistas a largo plazo simplemente continuando haciendo lo que he hecho recientemente. No solo quiero que el precio de las acciones aumente, sino que también creo que el rendimiento de dividendos del 4.3% es atractivo.
El negocio de entrega de la compañía reanudó el crecimiento el año pasado. Ve oportunidades basadas en este impulso este año, aunque su enfoque está en las campañas de marketing basadas en el valor, lo que tiene cierta atención para mí. Esto muestra que el comprador se siente pellizcado financieramente. Para el margen de beneficio de una empresa, la competencia en el precio puede ser desfavorable, y la rentabilidad de Domino es uno de los casos de inversión que me gustan.
Para mí, esta parte se ve infravalorada, por lo que decidí tomar medidas.
