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El tamaño de la caída GlencoreEn los últimos años, me sorprendió el precio de las acciones de (LSE: Glen) (LSE: Glen). La acción ha caído un 58% desde su máximo en 575p a principios de 2023. El nivel de venta se ha acelerado recientemente. Hasta ahora, ha caído en un 33%. Habiendo sido optimista en acciones durante tanto tiempo, ¿es hora de vender y seguir adelante ahora?
Producción Q1
Las cifras de producción decepcionantes se lanzaron la semana pasada (30 de abril). En particular, la producción de cobre es extremadamente débil.
La tasa minera de mineral, sus tasas más bajas de varios minerales de cobre, puntajes de la cabeza y tasa de recuperación general, dio como resultado una producción de 167.9 kt, una disminución del 30% en el mismo período del año pasado. Sin embargo, no ha cambiado su guía durante todo el año. Como en 2024, espera que la producción aumente en la segunda mitad.
Aunque, un faro es una gran cantidad de su negocio de carbón de acero. La gran mayoría de sus 8.3 millones de toneladas provienen de los recursos de Elk Valley (EVR) adquiridos en julio de 2024. A medida que se invierte la tendencia de la globalización, la fabricación regresa lentamente a los Estados Unidos, lo que creo que podría ser una excelente inversión a largo plazo.
Minerales clave
En marzo, el gobierno de EE. UU. Firmó una clasificación de orden ejecutiva para casi todos los referencias de metal, Metal Glencore, como un metal clave. Hoy, los aranceles están limitando el libre comercio global. Pero es solo un juego de rompecabezas más grande. Los estados-nación comenzaron a ver el metal como activos estratégicos.
En febrero, la República Democrática del Congo (RDC) prohibió la exportación de Cobalt. Esta es una respuesta a la caída del precio. Desde entonces, el precio del metal ha aumentado en un 50%. La prohibición ahora se está considerando.
Esto es muy importante. Se ha encontrado cobalto en cobalto, como teléfonos celulares, automóviles eléctricos y turbinas eólicas. Sin él, el avión no puede volar. y dos tercios de la producción global de la República Democrática del Congo.
¿Dónde están todos estos títulos? Bueno, es posible que países como la RDC tengan la oportunidad de trabajar con otros países productores de metales y formar carteles de minerales de tipo OPEP. Esto no es bueno para países como los Estados Unidos que dependen de las importaciones.
Negocio de marketing
Un área donde el negocio de Glencore es difícil de predecir en este momento es su departamento de marketing. En la superficie, el crecimiento económico global no es muy bueno para este negocio. En 2025, los mineros esperan ganancias antes de que los intereses e impuestos serán “medio“El rango a largo plazo es de $ 2.2 mil millones-$ 3.2 mil millones.
Una cosa que he aprendido de la extraordinaria dislocación del mercado en 2022 es que los aumentos de volatilidad en los mercados de productos básicos tienen el potencial de convertir sus operaciones de marketing en generadores de efectivo.
A corto plazo, no me sorprendería si la imposición de tarifas no tiene impacto en la cadena de suministro de productos básicos. El reposicionamiento de los flujos de comercio físico, incluidas las transferencias a embarcaciones a mediano plazo, solo puede beneficiar sus operaciones de marketing. A la larga, un aumento en la importancia estratégica de los metales también puede ser muy favorable.
Glencore es sin duda una consideración que vale la pena para los inversores que pueden aumentar los niveles de volatilidad en sus carteras. No venderé mis acciones, eso es seguro.
