¿El renacimiento de Vodafone aumentará el precio de sus acciones como resultado y una recompra?

este Vodafone (LSE: VOD) Las acciones aumentaron un 3,4% el jueves (24 de julio), en el día de ganancias del primer trimestre después delUn buen comienzo para el año“.

Las acciones de Vodafone han estado creciendo, con acciones que aumentan más del 35% desde su mínimo de 52 semanas en abril. Pero durante la última década, todavía han caído en casi un 65%.

En mayo, la CEO Margherita Della Valle dijo sobre “Fuertes mejoras operativas en todo el negocioDetrás del nuevo horizonte hace un año.

Progreso clave

Bajo los resultados del primer trimestre, el jefe dijo:Vodafone ahora está en buena forma con años de crecimiento en Europa y África.“

Los ingresos por servicios en Alemania cayeron un 3,2%, mientras que en el cuarto trimestre cayó un 6%. Pero esto se debe a cambiar la ley de televisión, de lo contrario es básicamente plano. Detener el declive de Alemania es una parte clave de la estrategia de Vodafone y parece que está empezando a ser bueno.

En el Reino Unido, la fusión con tres ahora se ha completado. Por lo tanto, mirando hacia el futuro, debemos tener una comprensión más clara del rendimiento de las redes combinadas.

En general, los ingresos totales crecieron 3.9% a € 9.4 mil millones, y los ingresos por servicios aumentaron un 5,3% a € 7,9 mil millones. La Junta reiteró su guía de 2026 todo el año a € 11.3 mil millones a € 11.6 mil millones ajustado EBITDAAL-EBITDA ajustado por ciertos factores relacionados con el alquiler y EBITF ajustado a € 2.4 mil millones a € 2.6 mil millones de flujo de efectivo libre.

Rendimiento de los accionistas

Mi mayor crítica al pasado de Vodafone son los enormes dividendos que insiste en pagar. Simplemente no creo que sean sostenibles porque el precio de las acciones sigue siendo una caída inevitable obvia. En mi opinión, esto es destruir el valor de los accionistas a largo plazo para llenar los bolsillos a corto plazo.

Debe detenerse. Afortunadamente, esto es parte del plan de recuperación de Della Valle, con recortes de resolución anual en 2024/25. Estamos considerando el pronóstico para este año 4,4%, y mi revisión sigue siendo bastante buena.

Las devoluciones de los accionistas no se detendrán allí. Además de estos resultados, la compañía ha lanzado un nuevo programa de recompra de acciones de hasta 500 millones de euros, que ya ha comenzado.

En este caso, creo que es una mejor manera de cobrar que a través de un dividendo más alto. No hay repeticiones duplicadas, y la finalización de la recompra no tiene implicaciones negativas de recortar dividendos.

¿Volver a la lista de compras?

Me impresionó profundamente el progreso que vi. ¿Eso significa que ahora voy a comprar algunas acciones? No, por una simple razón.

Esta es la cifra de deuda neta de 22.4 mil millones de euros el 31 de marzo de 2025. Ha disminuido de € 33.2 mil millones hace un año, lo que, por supuesto, es bienvenido después de la eliminación de Vodafone España e Italia Vodafone. Sin embargo, convertido en £ 19.5 mil millones, el valor de mercado completo de Vodafone aún es inferior a £ 20.9 mil millones.

Si ajustamos nuestras medidas de valoración, casi podemos duplicar la relación valor predicha (P/E) a 13 a 25. Los pronósticos muestran un crecimiento de los ingresos en los próximos años, lo que aún puede ser posible.

Los inversores que pueden tener en cuenta la deuda y el atractivo flujo de efectivo y los rendimientos de los accionistas, creo que Vodafone debería ser una consideración. Pero después de ver las posibles pérdidas de la alta deuda en la recesión (como el accidente del mercado de valores de 2020), simplemente no compraré a las empresas con un alto índice.