Cómo el cierre del gobierno afectará su inversión

Todos hablan sobre el posible cierre del gobierno en dos semanas: una batalla política partidista que puede resolver más de 800,000 empleos y el estímulo del acceso inaccesible a los parques nacionales. Pero, ¿qué pasará con su cartera?

Es difícil dar una respuesta definitiva a lo que va a pasar, pero podemos hacer algunas conjeturas muy educadas. Comencemos con algo de historia.

Historia de los cierres gubernamentales y los mercados de valores

Aquí hay algunas estadísticas rápidas sobre la historia del cierre del gobierno:

• El cierre del gobierno más largo fue el último en 1995, que duró 21 días.
• El cierre promedio del gobierno duró 6.4 días, con un cierre medio de 3 días.
• El último cierre del gobierno ocurrió entre diciembre de 2018 y enero de 2019.

Esto es lo que sucedió con el mercado de valores durante estos cierres:

• El mercado de valores ha estado en promedio desde 1981.
• El mercado también fue estable en las semanas previas al cierre del gobierno, con un rendimiento promedio de 0.3%, pero un rendimiento medio de -0.3%.
• Sin embargo, desde 1981, el mercado de valores ha ganado más del 2%.

Aquí está la historia de los mercados de valores y todos los cierres del gobierno:

Cómo los cierres del gobierno son diferentes

Hay muchas razones por las cuales los cierres del gobierno son diferentes de los del pasado. Estas razones hacen que este cierre sea más aterrador que los cierres del gobierno anteriores:

Nos enfrentamos un tiempo

Primero, no tenemos el crecimiento corporativo (y el crecimiento económico) que el gobierno cerró en el pasado. Por ejemplo, en 1995, experimentamos una tasa de crecimiento de ganancias por acción (EPS) del 8%, en comparación con las ganancias del 2% por acción este año. Además, durante este período, he visto uno de los mercados alcistas más grandes de la historia reciente desde el cierre. Este es el comienzo de una burbuja tecnológica y ha habido un gran cambio en toda la economía.

Además, después de las tarifas, también enfrentamos un aumento en la tasa de inflación. También hemos estado dirigiendo un mercado alcista durante muchos años.

No dibujará una buena foto.

Confiar en el gasto gubernamental

En segundo lugar, la economía depende extremadamente del gasto gubernamental. Actualmente, el dinero tiene mucha más facturación que la historia de este país. Con dinero barato y ayuda del gobierno nacional, la economía depende más del gobierno que nunca.

Por ejemplo, la tasa de financiación federal fue del 5,50% en 1995 (durante el último cierre) y ahora es del 0%. En 1995, el PIB creció al 2.5%, y este año fue el mismo producto, pero gastó mucho dinero gratis para lograr esto. Esto solo resalta la dependencia de los gobiernos para hacer que la economía flote.

La dependencia de los consumidores en los programas de bienestar social

Finalmente, hay más consumidores que dependen de los programas de bienestar social del gobierno que en cualquier otro momento de la historia. Desde el Seguro Social y Medicare hasta los cupones de alimentos y las instantáneas, los consumidores dependen más de los programas gubernamentales que nunca. Este es un resultado directo de una gran recesión y una combinación de crecimiento económico (y crecimiento del empleo) que hemos estado experimentando.

Esto me hace preocuparme por varias razones. Primero, muchos beneficios federales pueden dejar de pagar debido al cierre. Esto afectará directamente las billeteras de los consumidores y puede conducir a un menor crecimiento económico este trimestre (incluso en el gasto de vacaciones en el cuarto trimestre).

En segundo lugar, incluso los beneficios del cierre sin detener directamente son los mismos beneficios del debate del Congreso. Esto podría llevarlos al final con compromiso y más daños a la economía a largo plazo.

¿Qué deberían hacer los inversores?

Todas estas cosas muestran que el cierre del gobierno tendrá diferentes efectos a largo plazo en la economía y los mercados de valores. Creo que este cierre tendrá un mayor impacto negativo que los cierres pasados, simplemente porque es solo otra ráfaga de viento en una tormenta perfecta.

La preparación de tormenta perfecta a fines de este año incluye los siguientes factores:

• Bajo crecimiento económico.
• Reclutamiento minorista y compras debido al miedo al gasto del consumidor.
• El gobierno cerró.
• La tasa de inflación aumenta.

No me sorprendería si este cierre se asocia con el aumento de la inflación y la colocación de la economía en una recesión formal. Por lo tanto, los inversores deben estar preparados para la posibilidad de una recesión.

Esto significa algunas cosas:

• Comprar inversores debe mantener el curso y tal vez invertir más durante una recesión.
• Los inversores de la industria deben considerar Alimentos básicos del consumidor y Utilidades.
• Ahora puede ser un buen momento para obtener cualquier ganancia del año.

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