Creciendo un 31% en un mes, este es probablemente el mejor valor para las acciones de FTSE
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Jet (LSE: JET2) No ftse Hasta hace poco, consideraba invertir en aerolíneas/compañías de viajes. Sin embargo, este es de hecho un caso de descubrimiento. La acción se ha disparado un 31% durante el mes pasado, pero sigo pensando que podría ser más alto. Por eso.
Fuerte recuperación y progreso impresionante
El cambio de Jet2 ha sido increíble desde la pandemia. Los ingresos variaron de £ 395 millones en 2021 a £ 8.6 mil millones proyectados a 2027, lo que refleja no solo la recuperación de la demanda, sino también la estrategia de expansión bien administrada del grupo. Se espera que el EBITDA aumente a £ 910 millones de regiones negativas en 2021, mientras que se espera que el ingreso neto exceda de £ 470 millones en el mismo año. Todo esto sucede a medida que la compañía continúa invirtiendo en su flota y emisión.
El efectivo neto hace que las transacciones son dulces
Una de las características financieras pendientes de JET2 es su posición neta de efectivo. A partir de 2023, el efectivo neto de la compañía (deuda neta negativa) se ha disparado, de £ 1.25 mil millones en 2023 a £ 2.45 mil millones en 2027.
Curiosamente, cuando las acciones cayeron a principios de abril después de que Trump anunció el anuncio, cotizó justo por encima de su valor neto en efectivo. De hecho, el valor corporativo de la compañía es inferior a un año de ingresos netos.
Esta fortaleza neta en efectivo le da a JET2 una gran flexibilidad. Podría invertir en nuevos aviones, choques económicos climáticos o potencialmente devolver más efectivo a los accionistas. Es importante destacar que esto también significa que las métricas de valoración tradicionales como el valor corporativo (EV) a EBITDA y el flujo de efectivo libre de EV (FCF) son particularmente atractivas, ya que reflejan completamente las posiciones ricas en efectivo de la compañía.
JET2 se centra en los indicadores de ajustes netos en efectivo y se ve valioso. Se espera que la relación EV a OBITA caiga de 2.7 veces en 2023 a 1 vez en 2027, mientras que el EV a FCF permaneció dos veces durante el período de pronóstico. Estos múltiplos están muy por debajo del promedio del sector para el inventario de viajes y ocio, lo que refleja el crecimiento de JET2 y su balance fortificado.
Invierte en el futuro
JET2 está realizando una inversión de £ 5.7 mil millones para modernizar su flota anterior (promedio de 13.9 años) y la transición a la mayoría aerobús Configuración para 2031. El aumento en el reabastecimiento de reabastecimiento de aviones A321Neo aumentará de 135 a 163 aviones, reduciendo el consumo de combustible y mejorando la eficiencia operativa.
Este gasto de capital cumple con los estándares de la industria y representa el 11.4% de los ingresos estimados de 2025, disminuyendo a medida que aumentan las ventas. Crucialmente, la fuerte posición de efectivo neto de JET2, pronóstico para alcanzar £ 2.7 mil millones para 2027, significa que la compañía puede financiar esta ambiciosa actualización sin tener que expandir su balance.
Consideraciones
Debo agregar que las ganancias en esta parte de la industria – paquetes y presupuestos – IAG. Si vemos un crecimiento económico más lento o una mayor presión de costos, esto podría crear un problema para los inversores. La compañía había sugerido previamente que el presupuesto de otoño aumentaría en £ 25 millones.
Pero para mí, JET2 combina fuerte efectivo neto, valoración e inversiones con visión de futuro para que se destaque en el espacio de viaje del Reino Unido. La capacidad de la compañía para financiar la expansión de sus propios recursos en lugar de depender de la deuda le da una ventaja estratégica y reduce el riesgo de los accionistas. Todos consideraron que incluso si ya era mi mayor retención, podría comprar más.
