Después del resultado del año fiscal, ¿cuál es la perspectiva del precio de las acciones de la red estatal?

Rejilla estatal (LSE: Ng.) Los resultados de todo el año se publicaron el jueves (15 de mayo), y las acciones aumentan el 3% en el día.

El CEO John Pettigrew dijo:Hemos logrado un progreso significativo en el primer año de nuestro marco financiero de cinco años, con inversiones de capital récord de casi £ 10 mil millones, un 20% más alto que en 2024.“

Antes de la inflación, el dividendo recurrente aumentó en un 3%. Entonces, el tren de dividendos está en el camino correcto y sale todo, ¿verdad? Necesitamos observar cuidadosamente.

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Durante años, los inversores han esperado que la red estatal pague solo dividendos progresivos año tras año. Como resultado, son un poco ingenuos sobre este puntaje. Si alguien siente que los estoy ofendiendo, me incluyo. State Grid siempre ha sido “la mejor acción de dividendos que nunca he comprado” y siempre he dicho que corregirá esto.

Mantener la red de energía en funcionamiento requiere gastos de capital. En aquellos días en que se cambió la tecnología energética, esto podría significar más efectivo.

En el año completo de 2024, National Grid sorprendió al mercado recaudando £ 7 mil millones al lanzar nuevos problemas de acciones. Esto significa que difundirá el efectivo de dividendos futuros a más acciones, con menos ingresos por acción.

Por lo tanto, la reaparición del aumento significa que el dividendo por acción ya está en efectivo este año que las acciones adicionales el año pasado. Confuso? Para invertir las cifras, el dividendo 2024 real es de 58.52p por acción, en comparación con 46.72p en 2025. 20% más bajo.

¿Qué ahora?

¿Cómo veo ahora un stock de dividendos? Bueno, creo que la realidad del cambio es inevitable. Sin embargo, espero que la compañía sea más sincera sobre los pagos de dividendos reales este año, en lugar de presumir de este aumento resurgente.

Todavía representa un rendimiento del 4.6%. El pronóstico muestra que la tasa de inflación esperada es ligeramente más alta o ligeramente más alta de lo esperado, en los próximos dos años. Sería bastante bueno si la compañía se mantiene al día con el nuevo plan progresivo a largo plazo.

Pero hay una nueva realidad. Si se necesita más gastos de capital en efectivo, podemos ver más problemas de capital en el futuro. Sin embargo, la mayoría de los inversores de las empresas pueden enfrentar los mismos riesgos, entonces, ¿por qué la red nacional debería ser diferente?

Gestión de efectivo

Mirar la deuda neta de la red estatal suena un poco alarmante. Reduce el 5% a £ 41.4 mil millones en 2025 después de la nueva emisión de capital. Pero, por favor, se mantenga en £ 41.4 mil millones? Las cuotas de mercado de la compañía cuestan solo alrededor de £ 53.5 mil millones. El pronóstico muestra que la deuda aumentará nuevamente en los próximos dos años.

¿Tiene sentido asumir deudas pesadas, pagar altos dividendos y tener que emitir nuevas acciones para financiar los gastos de capital? No soy un contador corporativo, pero para mí no parece una gestión de efectivo ideal.

Sin embargo, si puede mantener las preparaciones anuales de efectivo, sentarse y tomar efectivo debe ser una estrategia que valga la pena considerar. Hay un buen monopolio aquí. Los corredores son optimistas y tienen un consenso de compra bastante fuerte. Pueden tener razón.

¿I? Creo que esta será una acción de dividendos que nunca compré. Simplemente no me gusta la deuda.