EJ Antoni/Heritage: “De vuelta desde el límite: la economía de Trump se eleva en lugar de colapsar”
¿Qué es este tipo fumando? Del artículo (originalmente un revisor de lavado):
Muchos llamados expertos predicen que la agenda económica del presidente Trump marcará el fin de la inflación. Esta predicción a menudo se repite en los medios que muchos estadounidenses, especialmente los demócratas, creen que la depresión es inminente. Sin embargo, la economía está derrotando por completo las expectativas, y las expectativas de los consumidores se están volviendo cada vez más optimistas.
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Solo para recordarle al Dr. Anthony que están cayendo varios indicadores clave:
Figura 1: Los salarios no monetarios incluyen empleo revisado de referencia (azul en negrita), empleo civil utilizando control de la población suave (naranja), producción industrial (rojo), excluyendo CH.2017 $ (Bold Light Green), las ventas de fabricación y comercio en Ch.2017 $ (negro), en ch.2017 $ (azul claro) y rosa GD.2017 $ (azul) columnas, todos los troncos están estandarizados a 2021M11. El PIB es la tercera edición. Fuente: BLS de Fred, Fed, BEA, S&P Global Market Insights (NEE Macroeconomic Advisor, IHS Markit) (7/2/2/Publicado en 2025) y los cálculos del autor.
El Dr. Antoni no mencionó el PIB (o el PIB de la medida). De acuerdo, el PIB sufrió distorsiones debido a las dificultades para medir el resultado del arancel. Sin embargo, el “PIB central” también se ha ralentizado.
Figura 2: Venta final a compradores nacionales privados (negro), 2023-2024 Tendencias aleatorias (azul claro), SPF puede encuestar mediana (TAN) y Atlanta alimentada Nowcast 7/17 (Dark Blue Square), todo en Bn.ch.ch.2017 $ Saar. Fuente: BEA, Fedelfia Fed, Atlanta Fed y Cálculo del autor.
Finalmente, el Dr. Anthony mencionó la mejora esperada. Las expectativas mejoraron, pero el sentimiento general todavía estaba muy por debajo de los niveles al comienzo de la administración Trump (naranja clara en la Figura 3).
Figura 3: Sentimiento económico de U.Michigan (Azul), Índice de confianza del comité de conferencia (Brown), SF News Sentiment Index (Green), todos los cuales son despectivos y clasificados en desviaciones estándar 2021M01-2025M02. Fuente: Umichigan, Comité de la Conferencia, Fed de SF y cálculo del autor.
En cuanto a la inflación, aunque ha disminuido, las expectativas han aumentado desde que surgió la administración Trump.
Figura 4: La encuesta de Michigan sobre los consumidores significa pronósticos para la inflación del IPC (azul), los pronosticadores profesionales (Brown Square), WSJ Survey (Triángulo invertido verde). Fuente: U.Michigan, Reserva Federal de Filadelfia, WSJ.
Las investigaciones de Michigan muestran que salta con el anuncio del “Día de la erección”. Ha caído desde entonces, pero si llega la fecha límite del 1 de agosto y ve tarifas más altas, es probable que se reanuden las expectativas.
