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este Glencore (LSE: Glen) El precio de las acciones ha estado en una gran montaña rusa durante los últimos cinco años. Pero como siempre he dicho, las fluctuaciones brindan oportunidades. A pesar de su reciente aumento, la acción permanece en mínimos de varios años.
Producción H1
Liderazgo de stock FTSE 100 En las primeras transacciones después de la publicación del informe de producción H1 (30 de julio). Lanzará números completos la próxima semana.
Después de una revisión estratégica de su cartera industrial, ha identificado oportunidades de $ 1 mil millones para ahorrar dinero en relación con 2024. Se publicarán detalles adicionales el 6 de agosto. Anunció un nuevo programa de recompra de acciones de $ 1 mil millones hace solo unas semanas después de vender su negocio agrícola Viterra.
El minero con sede en suiza también reiteró su guía para cumplir con los objetivos de producción de todo el año en su principal cartera de metales. La mitad de la producción de cobre se debe principalmente a los grados de mineral más bajos, así como a la secuenciación de minería planificada en Colahuasi y Antapaccay. Sin embargo, se espera que este negocio logre excelentes resultados en la segunda mitad del año.
Los precios de la energía del carbón cayeron un 20% en comparación con 2024. El año pasado, los precios débiles del carbón condujeron a pérdidas financieras. Para detener las pérdidas futuras, el 10% de la producción voluntaria se redujo en su mina crítica de Cerrejón. Como el negocio depende en gran medida del carbón, para mí, los precios débiles siguen siendo un gran enfoque a corto plazo.
Transición energética
Si los últimos cinco años me han enseñado algo, es que las transiciones de energía no son lineales en el tiempo o geográficamente. La idea del método Big Bang, solo cambiamos el sistema de energía principal basado en hidrocarburos a energía renovable, al igual que el hada.
Aunque muchos de sus compañeros se retiran de sus operaciones de carbón caliente, Glencore ha tomado una decisión estratégica para mantener sus minas de carbón. De hecho, como muchas empresas están ansiosas por exportar, pueden adquirir muchos de sus activos de socios de empresas conjuntas a un precio barato. Esto incluye a Ulan, Clermont y Serehoun.
Como se mencionó anteriormente, el año pasado fue un año difícil para los precios del carbón caliente, lo que resultó en $ 1.6 mil millones en pérdidas operativas. Sin embargo, el carbón sigue siendo una fuente extremadamente importante de generación de energía básica en muchos países en desarrollo. De hecho, incluso la Agencia Internacional de Energía predice que la demanda de carbón seguirá siendo fuerte durante el resto de la década.
Negocio comercial
Las raíces de Glencore se encuentran en los bienes comerciales globales. Convierte a la compañía en un árbol de dinero durante la dislocación del mercado energético en 2022. Creo que esta podría ser la cúspide de repetir tal hazaña y potencialmente en un período de tiempo más largo.
Hemos sido testigos de excelentes diferencias de precios en cobre después del anuncio de la tarifa. Hoy, los estados nacionales consideran cada vez más bienes como activos estratégicos.
El minero refleja la justificación de mejora y anunció que modificará sus ingresos comerciales de marketing (transacciones) (EBIT) en el rango de $ 2.3 mil millones a $ 3.5 mil millones. Esto representa un aumento del 16% en el punto medio.
Glencore indudablemente representa uno de mis dramas más riesgosos. En el pasado, la compañía estaba cerca de la bancarrota. Pero a medida que se espera que la producción de cobre se duplique en los próximos cinco años para satisfacer la demanda altísima, incluidos los expertos que compran CFO, sigo aumentando mi participación en cada oportunidad.
