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elevar Rolls-royce (LSE: RR) Los precios de las acciones en los últimos años son algo con lo que la mayoría de los recolectores de acciones sueñan. En los últimos cinco años, estamos hablando de casi diez veces las ganancias.
Como alguien que nunca ha comprado este aumento de la estratosfera, puse mi sombrero en las personas valientes, y aquellos que tienen coraje rara vez tienen muy poco tiempo para invertir. Sin embargo, no se puede argumentar ninguna participación directa de que esto hace que sea más fácil cuestionar si este impulso es 1) desarrollo razonable y 2) sostenible.
Excelente cambio
En el primer punto, los críticos dicen que el increíble impulso positivo que presenciamos es un crítico exigente.
Gracias al enfoque inútil del CEO Tufan Erginbilgiç, Rolls-Royce es muy diferente de las bestias hace unos años. Se han reducido los costos junto con el número de empleados, ayudando a mejorar la generación de efectivo y los márgenes de ganancias. Se han vendido activos no básicos, manteniendo el balance que una vez tuvo una mejor salud.
Por supuesto, hay otros factores de apoyo. Cuando comenzó a pasar la pandemia de 199, la demanda de viajes se disparó. Obviamente, esto es algo bueno para las aerolíneas que sufren palizas y contusiones. Pero también es un alivio bienvenido de los rollos, que proporciona el motor que finalmente lleva a las personas a su destino. No solo eso, también se paga para mantenerlos. Este es tanto un trabajo esencial y lucrativo.
Las tensiones geopolíticas y el aumento del conflicto armado también jugaron un papel, impulsando el ministerio de defensa de £ 83 mil millones.
Gran precio
El problema para mí es que negar la valoración de Rolls-Royce no parece que se vuelva cada vez más desafiante.
Ahora, el stock se convierte a 41 veces el rendimiento esperado. Dado que la relación de valor promedio general (P/E) es muy alta (muy) FTSE 100 En algún lugar del adolescente.
Sí, Rolls ahora publica algunos resultados y declaraciones que los compañeros de índice matarán. Sí, hay algunas cosas que entusiasman a los inversores. Estos incluyen la incursión de la compañía en pequeños reactores modulares (SMR), que eventualmente podrían proporcionar electricidad baja en carbono a millones de personas.
Pero este es el futuro. Mientras tanto, una gran cantidad de variables que podrían afectar los viajes globales, incluido el terrorismo, el clima adverso, otra pandemia y altos precios del petróleo, me hace preguntarme si el mercado está por delante ahora. Cualquier preocupación sobre la fiabilidad de sus motores también puede llamar la atención.
Incluso si no hay nada que entre en pánico para los inversores, Rolls-Royce aún puede ver las fluctuaciones del precio de sus acciones a medida que los comerciantes reducen sus posiciones, obtienen ganancias y avanzan.
Momentum es una poderosa bestia de inversión. Hasta que no.
No para los tímidos
Con todo esto en mente, no sorprende que (todavía) no considere agregar Rolls-Royce a mi cartera. Creo que el riesgo de no cumplir con las expectativas es mucho mayor ahora. Hay un mejor valor en otra parte de las acciones de índice y en general en el Reino Unido.
El número de personas en el período de seis meses disminuyó a fines de julio. Si me invirtieran, vería la reacción del mercado como un águila.
