El precio de las acciones de Rolls-Royce ha alcanzado las £ 10. ¿Es demasiado tarde para comprar?

Es un gran año para los accionistas de los ingenieros de aviación Rolls-royce (LSE: RR). Este mes, las acciones de Rolls-Royce alcanzaron el nivel de precio de £ 10 por primera vez (aunque ligeramente bajadas desde).

Esto refleja la increíble historia de respuesta de Rolls-Royce FTSE 100 El precio de las acciones de la compañía se dispara 969% En solo cinco años.

Esta actuación es excelente, muy atractiva para muchos inversores, incluido yo. Entonces, ¿debería poner mi dinero en las acciones de Rolls-Royce ahora, o debería llegar demasiado tarde?

Crecer a la valoración actual

Al considerar si esa participación podría aumentar desde aquí, vale la pena detenerse para preguntar si la compañía debería tener un precio actual.

La relación valor actual (P/E) de Rolls es 33. Para mí, esto parece alto, especialmente para una empresa con una larga historia de rendimiento económico que opera en una industria madura.

Pero, ¿puede esto ser razonable?

Rolls ha establecido objetivos financieros ambiciosos, lo que significa que su valoración esperada puede ser más barata que su relación P/E actual.

Por ejemplo, para 2028, se espera que alcance £ 4.2 mil millones – £ 4.5 mil millones en flujo de efectivo libre por año. Eso sería un 75% -88% más alto que el año pasado. Los ingresos y el flujo de efectivo libre difieren, pero este objetivo ayuda a demostrar por qué los inversores están entusiasmados con el potencial de la empresa.

La orientación es una cosa, pero golpearlo es otra. Sin embargo, aquí, la gestión actual ha estado funcionando bien. Aunque el negocio opera en industrias maduras, está cosechando los rendimientos de sus tres áreas comerciales clave (aviación civil, defensa y generación de energía) para impulsar la demanda de los clientes.

Si el negocio continúa funcionando fuertemente, creo que las acciones pueden crecer a su valoración actual, en parte basada en las expectativas de mayores ganancias. Esto incluso puede justificar un precio más alto en las acciones. Después de alcanzar £ 10, las acciones de las acciones serán más altas en los próximos años.

El perfil de riesgo me incomoda

Pero, aunque puedo ver un camino hacia precios más altos, creo que es creíble, porque ahora no tengo planes de comprar acciones de Rolls -Royce para mi cartera.

La razón es simple: no creo que el precio actual de las acciones refleje el perfil de riesgo de una manera que me haga sentir cómodo.

Tome fotos de demandas externas. Espero que la demanda de defensa siga mejorando en los próximos años. La generación también puede ser posible, aunque a veces esto se ha convertido en una parte ligera del gasto gubernamental, y si la economía es débil, puede retrasar grandes proyectos intensivos en capital.

La demanda de aviación civil, como la historia ha demostrado una y otra vez, es más recientemente durante la pandemia, que puede tener un impacto que no puede afectar el motor, y mucho menos controlar. Hace cinco años, esto hizo que las piernas enrolladas doblaran las rodillas; en mi opinión, todavía era un riesgo clave.

Mientras tanto, veo otros riesgos. Casi el flujo de efectivo gratuito casi duplicado es excelente, pero pero ¿de dónde vendrá este dinero? Los ahorros de costos solo se pueden lograr hasta ahora.

Si la compañía empuja demasiado, los clientes pueden estar paseando. No hay muchos fabricantes de motores, pero hay algunas aerolíneas grandes que saben cómo generar gangas duras.