¡El precio de las acciones del Reino Unido es barato para mí! Pero no esto …

En comparación con la mayoría de los otros mercados internacionales, hay dos medidas comunes que señalan que las acciones del Reino Unido están infravaloradas.

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La relación valor por valor (CAPE) ajustado periódicamente tiene en cuenta el valor de las ganancias del mercado en relación con todas sus compañías de componentes. Luego se realizan ajustes para eliminar los efectos de las irregularidades en las ganancias. Las matemáticas son complicadas, pero afortunadamente, algunas personas inteligentes son Barclays Los cálculos se han atendido y se han publicado los resultados para todos.

Los últimos datos muestran que la capa de acciones británicas es de 16.7. Aunque no es el más barato, Australia (21.4), Japón (21.9), Francia (23), Alemania (23.8), Canadá (24.4) y los Estados Unidos (34.1) se consideran más caros.

La brecha entre el Reino Unido y los Estados Unidos parece estar ampliando.

Como se muestra en la figura a continuación, ambos coincidieron muy bien al final de la crisis financiera en 2008-2009. Pero desde entonces, el aumento en el mercado de los EE. UU. Se ha vuelto en teoría cada vez más costoso debido a mucha exposición a las acciones tecnológicas.

Indicador de buffett

Al igual que la métrica homónima de Warren Buffett, esta es una historia similar.

Por lo general, se expresa como un porcentaje, compara el valor del mercado de valores (precio) de un país con el valor de su economía (utilizando el PIB como un proxy de los ingresos).

Actualmente (4 de julio), el indicador del Reino Unido es del 105.6%, mientras que el indicador de los Estados Unidos es del 207.8%.

Sin embargo, debe decirse que ambos cálculos son defectuosos. Son demasiado simples y hay evidencia de que Warren Buffett no ha rastreado sus propias medidas.

Son inútiles cuando se trata de elegir una sola acción.

Sin embargo, pueden enfatizar a los inversores racionales; en teoría, siempre buscan lugares para financiar en activos baratos.

La información es poder

Hay uno FTSE 100 Ganar mucho dinero cuidando todas estas acciones británicas “baratas”. pero, Grupo de Bolsa de Londres (LSE: LSEG) también tiene un departamento de datos y análisis. Esto tiene 40,000 clientes y 400,000 usuarios. La información disponible para los suscriptores puede adaptarse a las necesidades o preferencias específicas del individuo (utilizando inteligencia artificial, por supuesto).

Y es fácil ver por qué este tipo de empresas son tan atractivas. En 2024, el margen bruto de ganancias del grupo fue impresionante del 86.8%.

Esto ayuda a aumentar el precio de sus acciones.

La acción se cotiza actualmente a 29.6 veces, con sus ganancias ajustadas de 2024 de 361.5p. Esto es aproximadamente el doble del promedio de FTSE 100. También ha quedado atrapado en el reino “magnífico 7”.

Como la mayoría de las personas, el principal desafío para el grupo es continuar encontrando nuevos clientes. Pero sospecho que la mayoría de los profesionales financieros que son capaces de pagar por sus servicios de datos ya están utilizando los productos del grupo.

Para mantener un múltiplo tan saludable, tendrá que continuar creciendo rápidamente. Desafortunadamente, no puedo ver de dónde proviene el ingreso adicional. Y a menudo vemos historias sobre empresas que salen del mercado de Londres en vano.

Su dividendo también es un poco medio. La acción ha gastado 130p, un decepcionante 1.2%.

Y, con tales altos ingresos, creo que cualquier señal que exceda las expectativas será gravemente castigado por los inversores. Por estas razones, creo que hay mejores oportunidades (menos riesgo) en otras partes del mercado, y el London Stock Exchange Group está operando de manera tan eficiente.