¿Es demasiado tarde para comprar acciones de este compuesto FTSE 100?
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Cada vez que creo que perdí la oportunidad de comprar acciones diploma (LSE: DPLM), me sorprendió. y FTSE 100 Las acciones aumentaron un 8% esta semana después de otra actualización comercial sólida.
El precio de las acciones refleja altas expectativas. Pero esto ha pasado mucho tiempo desde que la compañía ha estado encontrando formas de impresionar al mercado de valores.
Posición competitiva
Una serie de empresas con diplomas se centran en distribuir componentes industriales. Sus fortalezas clave son su escala, experiencia y una gran gama de productos.
Estos hacen que la destrucción sea muy difícil. Para los fabricantes, establecer la red de distribución requerida directamente a los clientes será costoso y difícil.
Para los usuarios finales, los diplomas ofrecen conveniencia y velocidad. Cuando un taller de reparación necesita piezas de una máquina, la compañía es la compañía más probable para abastecerse de ella y poder entregarla a toda prisa.
La ventaja de escala de una industria relativamente estable puede ser una gran ventaja. Durante la última década, la compañía FTSE 100 ha hecho un gran trabajo al probar esto.
resultado
En términos de crecimiento, tiene dos estrategias principales. El primero implica la adquisición de otras empresas para mejorar su alcance y alcance, y el segundo es expandir sus subsidiarias existentes.
Por lo general, el mercado de valores lo prefiere cuando el crecimiento de la compañía proviene de su negocio existente. Las adquisiciones a menudo se consideran más riesgosas: hay algunas razones para esto.
En este caso, la última actualización es muy fuerte. En los nueve meses anteriores a finales de junio, los ingresos de los diplomas aumentaron 12% – 10% de las empresas existentes, mientras que los ingresos por adquisiciones fueron del 4%.
La transferencia de divisas del 2% permite recuperarse más tarde, pero los resultados son fuertes en términos de crecimiento de las ventas y la fuente de ese crecimiento. La compañía ha aumentado su pronóstico de todo el año al 10%.
arancel
La mayor guía para los diplomas es impresionante, pero creo que no es prudente que los inversores ignoren la amenaza de los aranceles. La compañía importa muchos componentes especializados en varios países.
En el corto plazo, las empresas pueden intentar construir inventario antes de que aumenten los costos potenciales. Sin embargo, si este es el caso, los inversores deben esperar que el efecto eventualmente revertiera.
Esto significa que los resultados impresionantes del diploma pueden ser impulsados por una demanda inusualmente fuerte, que será de naturaleza temporal. Esto es algo a lo que ser prestado.
Si es así, los inversores pueden encontrar una mejor oportunidad para considerar las acciones en el futuro cercano. Pero en los últimos cinco años, ha habido pocas oportunidades para obtener acciones en múltiplos bajos, y hay otras muy diferentes.
¿Es hora ahora?
Cuando el precio de la acción llegó a £ 36, estaba casi cerca de comprar las acciones. Pero finalmente elegí bunzlaunque los desafíos a corto plazo son mayores, creo que este tipo de acuerdo se lleva a cabo en una valoración más atractiva.
No me arrepiento de esta opción, pero no hay duda de que la participación del diploma ha tenido un mejor rendimiento en los últimos tres meses. Pero eso es lo que pasa: lo importante ahora es el precio actual de las acciones.
En última instancia, la pregunta es si el crecimiento de las ventas del 10% justifica el flujo de efectivo libre a los 33. Creo que es una llamada muy cercana, pero esto lo pone en la lista de acciones que voy a ver, no comprar.
